Kommissionens beslutning

af 11. juli 2001

om en fusions forenelighed med fÊllesmarkedet og EÿS-aftalen

(Sag COMP/M.2314 ñ BASF/Eurodiol/Pantochim)

(Kun den engelske udgave er autentisk)

(EÿS-relevant tekst)

KOMMISSIONEN FOR DE EUROP∆ISKE F∆LLESSKABER HAR ñ

under henvisning til traktaten om oprettelse af Det EuropÊiske FÊllesskab,

under henvisning til aftalen om Det EuropÊiske ÿkonomiske SamarbejdsomrÂde, sÊrlig artikel 57,

under henvisning til RÂdets forordning (EÿF) nr. 4064/89 af 21. december 1989 om kontrol med fusioner og virksomhedsovertagelser, senest Êndret ved forordning (EF) nr. 1310/97, sÊrlig artikel 8, stk. 2,

under henvisning til Kommissionens beslutning af 27. marts 2001 om at indlede proceduren,

efter at have givet de deltagende virksomheder lejlighed til at fremsÊtte deres bemÊrkninger til Kommissionens indsigelser,

under henvisning til udtalelse fra Det RÂdgivende Udvalg for Kontrol med Fusioner og Virksomhedsovertagelser, og

ud fra f¯lgende betragtninger:

1.1. Den 12. februar 2001 modtog Kommissionen en anmeldelse efter artikel 4 i forordning (EÿF) nr. 4064/89 ("fusionsforordningen") af en planlagt fusion, hvorved den tyske virksomhed BASF AG (BASF) fÂr fuld kontrol med de belgiske virksomheder Pantochim S.A. (Pantochim) og Eurodiol S.A. (Eurodiol) via en bindende k¯bsaftale dateret den 29. december 2000.

2.2. Efter at have gennemgÂet anmeldelsen konkluderede Kommissionen, at den anmeldte transaktion er omfattet af fusionsforordningen. Der blev givet en rÊkke tilsagn i den indledende fase af Kommissionens unders¯gelse i henhold til artikel 6, stk. 2, i fusionsforordningen med henblik p at f fusionen forel¯bigt godkendt. Disse tilsagn var ikke tilstrÊkkelige til at fjerne enhver tvivl om fusionens

1 EFT L 395 af 30.12.1989, s. 1; berigtiget udgave i EFT L 257 af 21.9.1990, s. 13.

2 EFT L 180 af 9.7.1997, s. 1.

3 EFT C ....... s. Ö

forenelighed med konkurrencereglerne. Kommissionen fandt sÂledes, at der var alvorlig tvivl om, hvorvidt transaktionen var forenelig med fÊllesmarkedet. Derfor besluttede Kommissionen den 27. marts 2001 at indlede proceduren i henhold til artikel 6, stk. 1, litra c), i fusionsforordningen.

I. PARTERNE

3. BASF er en virksomhed med aktiviteter i hele verden inden for produktion og distribution af specialkemikalier og andre kemiske produkter, sundheds- og ernÊringsprodukter, olie og gas.

4. Eurodiol og Pantochim er belgiske virksomheder. De er begge datterselskaber af SISAS-koncernen med hjemsted i Italien og Luxembourg. Pantochim fremstiller en rÊkke kemikalier, primÊrt phthalsyreanhydrid (PA) og phthalater. Eurodiol arbejder med fremstilling af 1,4-butandiol (BDO) og de BDO-beslÊgtede kemikalier gamma-butyrolakton (GBL), N-methylpyrrolidon (NMP) and tetrahydrofuran (THF).

5. Den 18. september 2000 blev Eurodiol og Pantochim af handelsretten i Charleroi ("Tribunal de commerce") i Belgien undergivet tvangsakkord ("concordat judiciaire"). Retten udpegede i forbindelse med kendelsen fire fagkyndige tillidsmÊnd ("Commissaires au sursis"), som f¯rer tilsyn med ledelsen af Eurodiol og Pantochim under tvangsakkordforhandlingerne. Samtidig er det italienske moderselskab, SISAS S.P.A., Milano, under konkursbehandling.

II. TRANSAKTIONEN OG FUSIONEN

6. Transaktionen bestÂr i, at BASF overtager Eurodiol og Pantochim i henhold til en bindende k¯bsaftale, der blev indgÂet den 29. december 2000 mellem BASF Antwerpen N.V. (et affilieret selskab, der ejes 100% af BASF) og de fagkyndige tillidsmÊnd p vegne af Pantochim og Eurodiol.

7. Den anmeldte transaktion indebÊrer, at BASF fÂr enekontrol med Eurodiol og Pantochim, og udg¯r derfor en fusion i den i fusionsforordningens artikel 3, stk. 1, litra b), fastsatte betydning.

III. F∆LLESSKABSDIMENSION

8. De deltagende virksomheder har en samlet omsÊtning p verdensplan p over 4 5 mia. EUR . I 1999 havde BASF en samlet omsÊtning for hele verden p 29,5 mia. EUR, medens Eurodiol og Pantochim tilsammen havde en omsÊtning p 202 mio. EUR. BASF, Eurodiol og Pantochim havde en samlet omsÊtning p over 100 mio. EUR i tolv medlemsstater. Desuden havde bÂde BASF og Pantochim og Eurodiol en omsÊtning p over 25 mio. EUR i tre medlemsstater (Belgien, Tyskland og Italien). Ingen af de deltagende virksomheder havde mere end to tredjedele af deres samlede omsÊtning i EU inden for Èn og samme medlemsstat. Den anmeldte transaktion har derfor en fÊllesskabsdimension i den i fusions-forordningens artikel 1, stk. 3, anf¯rte betydning (se tabel 1).

4 OmsÊtningen er beregnet p grundlag af fusionsforordningens artikel 5, stk. 1, og Kommissionens meddelelse om beregning af omsÊtning (EFT C 66 af 2.3.1998, s. 25). For s vidt som tallene omfatter omsÊtning for perioden f¯r 1. januar 1999, er beregningen foretaget p grundlag af de gennemsnitlige ECU-vekselkurser og omregnet til EUR i forholdet 1:1.

Tabel 1: OmsÊtningen hos BASF og Pantochim & Eurodiol i 1999

Land

BASF (mio. EUR)

Pantochim & Eurodiol (mio. EUR)

Belgien

Tyskland

Italien

IV. KONKURRENCEM∆SSIG VURDERING

A. Relevante produktmarkeder

(1) Phthalsyreanhydrid (PA)

9. PA er en rÂvare, der primÊrt anvendes til fremstilling af phthalater samt alkydresiner og umÊttede polyesterresiner (UP). PA sÊlges som flager eller i smeltet form.

10. Parterne anf¯rer, at PA udg¯r et relevant produktmarked, og de har afgivet oplysninger p dette grundlag. Denne markedsdefinition er i det store og hele blevet bekrÊftet af Kommissionens markedsunders¯gelse.

(2) Phthalater

11. Phthalater er diestere af den respektive alkohol og PA. Phthalater kan p grund af deres forskellige karakteristika opdeles i standardphthalater og kortkÊdede phthalater. De anmeldende parter anf¯rer dog, at der kun kan vÊre tale om Èt relevant produktmarked, fordi det vil vÊre muligt i hvert fald for en del af de europÊiske producenter at Êndre produktionsprocessen fra standardphthalater til kortkÊdede phthalater.

12. Parterne hÊvder bl.a., at omfanget af de n¯dvendige tilpasninger afhÊnger af de respektive anlÊgs udformning. I et esterificeringsanlÊg, som er konstrueret og anvendt til fremstilling af standardphthalater, er det kun n¯dvendigt at Êndre anlÊgget til fjernelse af alkohol og rensning. RenseanlÊgget vil kun krÊve visse mindre Êndringer i r¯rf¯ringerne. Parterne anf¯rer, at esterificeringsanlÊgget, efter at der er foretaget sÂdanne tilpasninger, vil kunne producere de forskellige typer phthalater efter blot at vÊre lukket ned i 2-3 dage. Omkostningerne ved sÂdanne tilpasninger vil udg¯re ca. 5% af omkostningerne ved opf¯relse af et nyt anlÊg.

13. De fleste reaktioner p den markedsunders¯gelse, Kommissionen har gennemf¯rt, tyder pÂ, at en markedsdefinition, som omfatter bÂde standardphthalater og kortkÊdede phthalater, er for bred. BASF's konkurrenter har anf¯rt, at muligheden for at omlÊgge produktionen fra standardphthalater til kortkÊdede phthalater og omvendt er meget begrÊnset p grund af de investeringer, der er n¯dvendige for at kunne producere kortkÊdede phthalater i deres anlÊg. Desuden anvendes standardphthalater og kortkÊdede phthalater til helt forskellige formÂl. Parterne

* Dele af denne tekst er redigeret for at sikre, at der ikke videregives fortrolige oplysninger; de redigerede dele er angivet i skarpe paranteser og markeret med en asterisk.

selv anf¯rer, at opl¯seligheden og kompatibiliteten med bestemte polymerer er forskellig, afhÊngigt af balancen mellem molekylernes polariserbare/polare segmenter og lÊngden af de respektive phthalaters alkydkÊde. De konkluderer, at kun phthalater med korte kÊder (dvs. C1 op til C4) derfor er egnede til f.eks. fremstilling af nitrocellulose eller flegmatisering af peroxider.

14.Standardphthalater og kortkÊdede phthalater anvendes p grund af deres forskellige kemiske struktur til forskellige formÂl. Standardphthalater (defineret som phthalater p grundlag af C4-alkohol eller lÊngere alkohol) betegnes ofte som bl¯dg¯rere, eftersom ca. 95% af den samlede produktion anvendes som bl¯dg¯rere i PVC. De resterende 5% af standardphthalaterne anvendes som bl¯dg¯rere i lim, belÊgninger og farver, som inhibitorer for peroxider samt til fremstilling af nitrocellulose.

I den foreliggende sag er det ikke relevant, hvorvidt standardphthalater og kortkÊdede phthalater udg¯r to sÊrskilte produktmarkeder eller et enkelt produktmarked, fordi der ikke opstÂr konkurrencemÊssige problemer i nogen af tilfÊldene.

(3) 1,4-butandiol (BDO)

16.BDO anvendes som rÂvare til fremstilling af BDO-baserede kemikalier, nemlig opl¯sningsmidlerne gamma-butyrolacton (GBL), N-methyl-pyrrolidon (NMP) og tetrahydrofuran (THF) samt N-vinylpyrrolidon (NVP), poly-vinylpyrrolidon (PVP), polytetramethylen-etherglycol (PTMEG), polybutylen-terephthalat (PBT) og polyurethan (PUR). If¯lge BASF fremstilles BDO i ¯jeblikket kommercielt ved fire forskellige processer p grundlag af acetylen, butadien, propylenoxid samt butan. Efter BASF's opfattelse udg¯r BDO et enkelt produktmarked.

17.Tredjeparter har bekrÊftet den af BASF anf¯rte markedsdefinition. If¯lge dem er BDO ñ p grund af sine kemiske egenskaber og karakteristika ñ et selvstÊndigt produkt og kan ikke erstattes af andre produkter. De alternative processer, som kan anvendes til fremstilling af BDO, har ingen indvirkning p produktets grund-lÊggende egenskaber ñ slutproduktet er det samme.

18.Kommissionen anser p grundlag af ovenstÂende BDO for at udg¯re et relevant produktmarked.

(4) BDO-beslÊgtede produkter (GBL, NMP og THF)

19.BASF anf¯rer i anmeldelsen, at produkterne GBL, NMP og THF h¯rer til et mere omfattende marked for specialopl¯sningsmidler. Denne markedsdefinition omfatter ogs visse iltede opl¯sningsmidler (propylenglycol monomethyletheracetat (PGMEA), dimethylformamid (DMF), dimethylacetamid (DMAC), propylen-carbonat (PC), dimethylsulfoxide (DMSO)) samt methylenchlorid.

20.I 1999 udgjorde specialopl¯sningsmidler kun en lille del af det samlede marked i EU for organiske opl¯sningsmidler. BASF anf¯rer, at markedet for special-opl¯sningsmidler er stÊrkt opdelt. Der findes over tyve forskellige virksomheder p markedet, og ingen af dem kan tilbyde et komplet udbud af de respektive produkter. Disse produkter udg¯r imidlertid if¯lge BASF Èt enkelt marked, eftersom der er hÂrd konkurrence omkring forskellige opl¯sningsmidler afhÊngigt af deres anvendelsesformÂl.

21.If¯lge BASF anvendes specialopl¯sningsmidlerne til f¯lgende formÂl: til elektronisk afdrivning og fjernelse af lak og maling, som proceskemikalier, til rensning/reng¯ring og i den agrokemiske og farmaceutiske industri.

22.BASF fremlÊgger en liste over substitutionsmuligheder inden for hvert af disse overordnede anvendelsesformÂl. I den elektroniske sektor konkurrerer NMP-baserede lysresistente afdrivningsmidler sÂledes kraftigt med alternative afdrivningsmidler baseret p DMSO, hydroxylamin, ethyllactat, PGMEA, m.fl. Desuden hÊvder BASF ogsÂ, at ny teknologi, som er under udvikling, kan resultere i fremtidig substitution af GBL, NMP og THF.

23.Med hensyn til fjernelse af belÊgninger og maling anf¯rer BASF, at NMP, der anvendes til fjernelse af maling, f.eks. konkurrerer med [Ö]* .

24.Med hensyn til anvendelsen som proceskemikalier mener BASF, at NMP kan erstattes med en vifte af alternative systemer og produkter, f.eks. [Ö]* . Til reng¯ringsformÂl anf¯rer BASF, at, afhÊngigt af karakteren af det materiale, der skal reng¯res, anvendes en bred vifte af produkter sÂsom [Ö]* , og inden for biovidenskaben er der konkurrence fra forskellige teknologier og nye formler under udvikling. BASF fremhÊver et eksempel, hvor THF blev erstattet med [Ö]*.

25.If¯lge BASF viser disse eksempler, at opl¯sningsmidler fra alle de nÊvnte kategorier (specialopl¯sningsmidler, andre iltede opl¯sningsmidler, andre organiske opl¯sningsmidler samt ikke-organiske opl¯sningsmidler) i et vist omfang kan erstatte hinanden og derfor b¯r betragtes som Èt relevant produktmarked. BASF har dog i anmeldelsen taget udgangspunkt i, at den underkategori, der betegnes "specialopl¯sningsmidler", udg¯r et sÊrskilt relevant produktmarked.

26.Anmeldelsen vedr¯rer imidlertid BDO-beslÊgtede opl¯sningsmidler (GBL, NMP og THF), som er de produkter, der fremstilles af Eurodiol og BASF. Der er kun nogle f virksomheder, der arbejder med BDO-beslÊgtede opl¯sningsmidler, og de fleste af dem fremstiller samtlige produkter. For BASF, Eurodiol og de fleste andre virksomheder, der fremstiller BDO-beslÊgtede produkter, giver produktions-processen mulighed for at fremstille alle tre produkter samt BDO i en samlet produktionsproces. Diagram 1 og 2 nedenfor viser i en forenklet fremstilling, hvordan produktionsprocesserne fungerer med forskellig teknologi. Visse andre producenter anvender en anden teknologi end den her viste. BASF nÊvner i anmeldelsen fire forskellige teknologier, men generelt kan man med de pÂgÊldende teknologier fremstille samtlige produkter.

Diagram 1: BASF-processen

BDO

GBL

NMP

THF

Diagram 2: Eurodiol-processen

GBL

MA

BDO

NMP

THF

27.BASF-processen er den sÂkaldte "Reppe"-proces, som er en relativt veludviklet teknologi baseret p acetylen og formaldehyd. Eurodiol-processen er baseret p en nyligt udviklet teknologi, der anvender butan og MA som rÂvare. Tredjeparter har anf¯rt, at denne produktionsproces m betragtes som en "billig" teknologi. Det fremgÂr af diagram 1 og 2, at i BASF-processen dannes GBL og THF af BDO, medens BDO i Eurodiol-processen dannes af GBL. I denne beslutning anvendes derfor betegnelsen "BDO-beslÊgtede produkter", nÂr der refereres til GBL, NMP og THF.

28.Kommissionen har unders¯gt, hvorvidt BDO-beslÊgtede produkter b¯r vurderes under Èt sammen med andre ikke-BDO-beslÊgtede specialopl¯sningsmidler, som foreslÂet af BASF, eller sÊrskilt fra andre ikke-BDO-beslÊgtede special-opl¯sningsmidler eller individuelt som sÊrskilte produktmarkeder.

29.Kommissionens markedsunders¯gelse bekrÊftede ikke den af BASF foreslÂede markedsdefinition. If¯lge tredjeparter adskiller produktgrupperne af BDO-beslÊgtede produkter sig fra andre specialopl¯sningsmidler og udg¯r sÊrskilte produktmarkeder. Det store flertal af kunder anerkendte ikke argumentet om, at GBL, NMP og THF kan erstatte hinanden eller erstattes med andre opl¯sningsmidler. De specifikke tekniske egenskaber og forskellige anvendelsesformÂl g¯r det i praksis ikke muligt at erstatte et af de pÂgÊldende produkter med andre kemikalier.

30.Tredjeparter fremhÊver, at substitutionsmulighederne er meget begrÊnsede, navnlig i den farmaceutiske og agrokemiske sektor. En stor del af det kommercielle marked for BDO-beslÊgtede produkter ligger i den farmaceutiske og agrokemiske sektor. I Europa udg¯r produktionen for det kommercielle marked i disse sektorer ca. [50-70%]* for GBL's vedkommende, ca. [40-60%]* for THF og ca. [10-30%]* for NMP.

31.GBL anvendes primÊrt [Ö]* til fremstilling af NMP. I denne proces findes der ingen erstatninger for GBL. Det anvendes ogs til fremstilling af farmaceutiske produkter og agrokemikalier og som opl¯sningsmiddel. Til disse anvendelses-formÂl er GBL if¯lge tredjeparter det mest velegnede produkt, fordi det har en h¯jere ydeevne end andre opl¯sningsmidler og/eller er billigere.

32.NMP er et kraftigt opl¯sningsmiddel til de fleste kommercielle resiner. P grund af dets h¯je kogepunkt og glimrende opl¯sningsevne udvider og forbedrer NMP egenskaberne ved belÊgninger, der er brÊndt ved meget h¯je temperaturer. NMP anvendes ogs p elektronikmarkeder til afdrivning og reng¯ring. Desuden anvendes det som reaktionsopl¯sningsmiddel i en lang rÊkke forskellige kemiske processer inden for den agrokemiske, elektroniske og petrokemiske industri.

33.En af de vigtigste anvendelser af NMP er fremstilling af trÂdemalje, og [20-30%]* af det NMP, der produceres i hele verden, anvendes som opl¯sningsmiddel til trÂdemalje. Tredjeparter har oplyst, at cresoler kan vÊre en potentiel erstatning for NMP til dette anvendelsesformÂl. Brugen af cresoler i forbindelse med fremstilling af emaljetrÂd forventes dog at blive stÊrkt begrÊnset i nÊrmeste fremtid p grund af milj¯hensyn. NMP er generelt dyrere end erstatningsprodukterne og anvendes derfor kun, hvor det giver langt bedre resultater end erstatningsprodukterne, eller hvor tungtvejende sundheds- og sikkerhedsmÊssige hensyn g¯r sig gÊldende.

34.St¯rsteparten [>70%]* af THF-produktionen anvendes til fremstilling af PTMEG, som anvendes i elastomere og elastanstrÊkfibre. Til denne brug kan THF if¯lge tredjeparter ikke erstattes af andre produkter. Det resterende THF [<25%]* anvendes som opl¯sningsmiddel i PVC-bindemidler og -belÊgninger og som reaktiosopl¯sningsmiddel i farmaceutika. Til disse anvendelsesformÂl er THF if¯lge en tredjepart langt mere velegnet end andre opl¯sningsmidler og billigere og vil derfor vÊre kundernes oplagte valg.

35.Faktorer p eftersp¯rgselssiden tyder derfor pÂ, at der kun er meget begrÊnsede ñ om overhovedet nogen ñ substitutionsmuligheder mellem GBL, NMP og THF. Tredjeparter har anf¯rt, at selv om der ud fra et kemisk synspunkt var en generel mulighed for substitution, ville det vÊre meget tidkrÊvende og omkostningsfuldt. Enhver form for substitution p dette felt ville krÊve omfattende forskning for at finde og teste andre egnede produkter og gennemf¯re en industriel afpr¯vning af den Êndrede proces. Det ville ogs tage lang tid at opn de n¯dvendige tilladelser fra administrative organer. Desuden bestilles BDO-beslÊgtede produkter normalt individuelt, og eftersp¯rgselsstrukturerne for de enkelte produkter er helt forskellige. St¯rsteparten af de kunder, der blev konsulteret i markeds-unders¯gelsen, anvender ikke alle tre BDO-beslÊgtede produkter. De priser, BASF forlanger for BDO-beslÊgtede produkter, er ogs forskellige. I 1997 var GBL og NMP f.eks. op til 30% dyrere end THF. I 1999 var prisforskellen imidlertid udjÊvnet til knap 5%. Fra 1997 til 2000, da priserne p BDO-beslÊgtede produkter faldt ganske betydeligt i EÿS, var prisfaldet desuden ikke ens for alle produkterne. BASF's pris for f.eks. THF faldt med godt 25%, medens prisen p NMP faldt med nÊsten 40%.

36.Ud over at de enkelte stoffer har forskellige specifikke egenskaber og ydeevne, har tredjeparter peget p de lovfÊstede krav, der er fastsat af nationale sundhedsmyndigheder og i EF-lovgivningen, og som g¯r det meget omstÊndeligt at Êndre p stoffernes sammensÊtning og erstatte dem med andre.

37.Ingen af de tredjeparter, der blev konsulteret i forbindelse med markeds-unders¯gelsen, var bekendt med igangvÊrende udvikling af teknologier med henblik p fremtidig substitution af GBL, THF og NMP.

Det m derfor konkluderes, at GBL, NMP og THF udg¯r forskellige og sÊrskilte produktmarkeder.

B. Relevante geografiske markeder

(1) PA

39.De anmeldende parter anf¯rer, at det relevante geografiske marked for PA i hvert fald dÊkker hele EÿS. De mener desuden, at de tilst¯dende ¯steuropÊiske lande (Polen, Ungarn, Slovenien, Tjekkiet og Slovakiet) indgÂr i dette relevante geografiske marked. Der er ingen hindringer for disse landes handel med EÿS og priserne f¯lger generelt priserne i EÿS. Denne definition er i vidt omfang blevet bekrÊftet ved Kommissionens unders¯gelse.

Det er ikke n¯dvendigt at foretage en yderligere afgrÊnsning af de relevante geografiske markeder, fordi uanset hvilke alternative geografiske markeds-definitioner der overvejes, vil den effektive konkurrence ikke blive vÊsentligt hÊmmet i EÿS eller i st¯rre dele af EÿS.

(2) Phthalater

41.De anmeldende parter anf¯rer, at det relevante geografiske marked for PA i hvert fald dÊkker hele EÿS. De mener desuden, at de tilst¯dende ¯steuropÊiske lande (Polen, Ungarn, Slovenien, Tjekkiet og Slovakiet) indgÂr i dette relevante geografiske marked. Der er ingen hindringer for disse landes handel med EÿS, og priserne f¯lger generelt priserne i EÿS. Denne definition er i vidt omfang blevet bekrÊftet ved Kommissionens unders¯gelse.

Det er ikke n¯dvendigt at foretage en yderligere afgrÊnsning af de relevante geografiske markeder, fordi uanset hvilke alternative geografiske markeds-definitioner der overvejes, vil den effektive konkurrence ikke blive vÊsentligt hÊmmet i EÿS eller i st¯rre dele af EÿS.

(3) BDO og BDO-beslÊgtede produkter (GBL, NMP og THF)

43.BASF er af den opfattelse, at de relevante geografiske markeder for fremstilling og salg af BDO og specialopl¯sningsmidler i hvert fald omfatter Vesteuropa (EÿS plus Schweiz). Begrundelsen er, at kunder k¯ber BDO og specialopl¯sningsmidler fra leverand¯rer i forskellige medlemsstater. Desuden anses transportomkost-ningerne ikke for at udg¯re nogen vÊsentlig hindring for handelen. BASF mener

derfor, at de relevante geografiske markeder er st¯rre end Vesteuropa og ogs omfatter ÿsteuropa, eftersom der ikke er nogen hindringer for disse landes handel med Vesteuropa, og eftersom transportomkostningerne er begrÊnsede. Da BDO og specialopl¯sningsmidler har ubegrÊnset holdbarhed, udg¯r opbevaringen af produkterne desuden heller ikke nogen hindring for handelen inden for det europÊiske marked. Endelig anf¯rer BASF, at der kun er meget sm prisforskelle for sammenlignelige mÊngder af de pÂgÊldende produkter inden for det relevante marked.

44.Tredjeparter bekrÊftede BASF's oplysninger, for s vidt der ikke er tale om sÊrlige kundeprÊferencer med hensyn til produkternes geografiske oprindelse. Kvaliteten er nogenlunde den samme hos alle leverand¯rer med undtagelse af leverand¯rer fra de ¯steuropÊiske lande, og holdbarheden synes ikke at udg¯re noget problem p de ber¯rte markeder.

(a) Vigtigste producenter og handelsstr¯mme

45.SISAS fremstiller BDO,GBL, NMP og THF i Belgien p Eurodiols fabrik, og BASF fremstiller alle fire produkter i Tyskland og USA, men fremstiller ogs BDO i Japan og Korea og THF i Japan. Konkurrenterne er placeret enten i Europa eller i USA. International Speciality Products Inc. ("ISP") fremstiller alle fire produkter i USA og fremstiller desuden BDO og THF i Tyskland. Lyondell Chemical Company ("Lyondell") fremstiller alle fire produkter i USA. Desuden har DuPont de Nemours International S.A. ("DuPont") faciliteter i Spanien til fremstilling af THF og GBL (kun til eget brug) og i USA til fremstilling af BDO og THF.

46.I 2000 var der if¯lge BASF tale om en betydelig eksport af BDO til USA [20-40 kt]* og kun begrÊnset import [1-5 kt]* . Der blev importeret store mÊngder GBL [1-10 kt]* og NMP [5-20 kt]* i Europa fra USA, mens eksporten fra Europa til USA var ubetydelig. For THF's vedkommende var der tale om en handelsstr¯m p ca. [1-5 kt]* i begge retninger. Det var imidlertid ikke alle de importerede produkter, der blev solgt p det kommercielle marked; nogle blev anvendt internt i forbindelse med overf¯rsler inden for den pÂgÊldende virksomhed.

47.Eksporten fra Europa til Asien i 2000 blev af BASF anslÂet sÂledes: [1-5 kt]* for BDO, [1-5 kt]* for GBL, [1-10 kt]* for NMP og [1-10 kt]* for THF i samme periode [Ö]* Desuden har tredjeparter anf¯rt, at produkter fra Asien ikke er konkurrencedygtige p prisen, hvilket er yderligere tegn pÂ, at disse producenter ikke har nogen konkurrencemÊssig betydning. Asiatiske producenter indgik derfor ikke i den videre unders¯gelse.

48.Selv om der ikke forekommer direkte importhindringer mellem ÿsteuropa og EÿS, er der if¯lge BASF kun tale om begrÊnset import, og det samme fremgÂr af Kommissionens markedsunders¯gelse. I ÿsteuropa er der tre producenter, nemlig [Ö]* . Flere kunder anf¯rte i forbindelse med markedsunders¯gelsen, at de produkter, der fremstilles i ÿsteuropa, er af ringere kvalitet, og at producenterne ikke er i stand til at levere planmÊssigt. De fleste af kunderne var desuden ikke bekendt med nogen ¯steuropÊiske leverand¯rer eller anf¯rte, at de ikke havde fÂet henvendelser fra sÂdanne leverand¯rer. Forel¯big har der kun vÊret tale om en meget begrÊnset import af GBL og NMP [Ö]* . BASF hÊvder, at [Ö]* visse mÊngder THF fra ÿsteuropa sÊlges p EÿS-markedet, men ved markedsunder-s¯gelsen fandt man ikke frem til en eneste THF-kunde, der anvender THF fra ÿsteuropa.

49.Selv om der rent teknisk kun mÂtte vÊre meget f hindringer for handelen, har Kommissionen ikke fundet tegn pÂ, at de ¯steuropÊiske producenter har nogen afg¯rende indflydelse p EÿS-markederne for BDO, GBL, NMP og THF. Kommissionen anser derfor ikke ÿsteuropa for at vÊre en del af det relevante marked. P grund af den omfattende handelsstr¯m fra USA til EÿS har Kommissionen i stedet unders¯gt, om markedet kan omfatte mere end EÿS. Man har derfor foretaget en grundig unders¯gelse af, i hvilket omfang konkurrence-betingelserne er mÊrkbart forskellige i USA og EÿS.

50.I 1999 og 2000 var EÿS-markederne for BDO, GBL, NMP og THF prÊget af fire akt¯rer, nemlig BASF, SISAS, ISP og Lyondell. De samme fire akt¯rer opererede p markederne i USA. For GBL's og NMP's vedkommende fremstilles en vÊsentlig del af produktionen til EÿS-markedet [>30%]* i USA, medens det for BDO's og THF's vedkommende kun er [1-10%]*, der kommer fra USA.

51.I 1999, da Eurodiols anlÊg i Feluy blev fuldt operationelt til fremstilling af alle fire produkter (BDO, GBL, NMP og THF), faldt priserne i EÿS drastisk. Import¯rerne kunne ikke hamle op med dette voldsomme prisfald, deres produkter blev mindre konkurrencedygtige, og USA-producenternes salg faldt i 1999. I 2000 l GBL-import¯rernes priser mellem [1% og 30%]* h¯jere end BASF's priser, for THF var priserne [5-15%]* h¯jere, og for NMP var de [1-10%]* h¯jere. For BDO's vedkommende kunne der ikke pÂpeges vÊsentlige prisforskelle mellem de europÊiske producenter og import¯rer.

52.Der er ogs tale om betydelige fragtomkostninger og told ved import fra USA og Asien, som begrÊnser importen til EU. I ¯jeblikket er tolden p BDO 7.8% og 6.5% for GBL, NMP og THF. Det fremgÂr af markedsunders¯gelsen, at ekstra-omkostningerne som f¯lge af bÂde transporten og tolden kan l¯be op i 20% af den endelige pris p produktet (denne procentdel blev naturligvis st¯rre, da priserne faldt). Desuden har vekselkursen mellem EUR og USD i de seneste Âr ogs bidraget til at g¯re importen i Europa dyrere.

P trods af de h¯jere priser p importerede produkter steg importen igen i 2000. Kunderne har oplyst, at de foretrÊkker to forsyningskilder, fordi det giver dem st¯rre handlefrihed og sikrer forsyningerne, sÂfremt en producent ikke er i stand til at levere regelmÊssigt. Den aktuelle mangel p BDO og alle BDO-beslÊgtede produkter tilligemed visse vanskeligheder ved at skifte leverand¯rer p grund af langtidskontrakter og forsyningsrelationer p andre produktmarkeder kan have vÊret medvirkende til at forhindre det voldsomme fald i importen, man ellers kunne have forventet.

(b) Priser

Prisfaldet slog ikke igennem i EÿS p samme mÂde som i USA. Tabel 2 viser de procentvise prisÊndringer for BDO, GBL, NMP og THF i henholdsvis EÿS og USA fra 1998 til 2000.

Tabel 2: Relative Êndringer i priserne i EÿS og USA 1998-2000

Prisfald i EÿS Prisfald i USA

BDO

[30-50%]*

∆ndret mellem [-30 og +20%]*

GBL

[40-60%]*

UpÂvirket

NMP

[30-50%]*

[10-30%]*

THF

[20-50%]*

[<20%]*

55.Som det fremgÂr af tabel 2, var prisÊndringerne i USA kun i begrÊnset omfang ñ om overhovedet ñ pÂvirket af priserne i EÿS. Det tyder stÊrkt pÂ, at priserne for BDO og beslÊgtede produkter i EÿS ikke influeres af prisniveauet i USA.

56.F¯r priserne for BDO og beslÊgtede produkter begyndte at falde i EÿS, var der desuden kun ubetydelige prisforskelle mellem EÿS og USA p produktmarkederne for NMP og GBL, medens prisforskellen for THF var omkring 10-20%. I 2000 blev prisforskellen st¯rre, og den st¯rste prisforskel [Ö]* kunne registreres p GBL-markedet, medens der var de mindste prisforskelle p markederne for BDO [Ö]* og THF [Ö].

57.Det er Kommissionens opfattelse, at det faktum, at det voldsomme prisfald i EÿS ikke slog igennem i USA i samme omfang p nogen af de fire markeder, er tegn pÂ, at de pÂgÊldende geografiske markeder ikke er undergivet tilstrÊkkeligt ensartede konkurrencevilkÂr i USA og i EÿS. Derfor b¯r der sondres mellem de amerikanske markeder og EÿS-markederne, og de amerikanske markeder er ikke relevante for den videre analyse. Denne konklusion underbygges af de voksende prisforskelle for alle fire produkter og hindringerne for at gennemf¯re import mellem USA-markederne og EÿS-markederne.

(c) Konklusion

58.Det kan derfor konkluderes, at EÿS er det relevante geografiske marked for BDO, GBL, NMP og THF.

C. Vurdering

59.I forbindelse med den foreliggende beslutning hidr¯rer de data, der danner grundlag for vurderingen af konkurrencesituationen, primÊrt fra 1999. Det skyldes, at Pantochim og Eurodiol havde ¯konomiske vanskeligheder i anden halvdel af 2000, som kraftigt begrÊnsede deres output, hvilket fremgÂr af tabel 3.

Tabel 3: Eurodiol's produktion i 2000 i ton

Januar-juniJuli-decemberNedgang i % 2000 2000

[Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]*

BDO

GBL

NMP

THF

[Ö]*

11

Nedgangen i outputtet fra f¯rste halvdel af 2000 til anden halvdel, var mest udtalt for NMP, men ogs produktionen af GBL og THF faldt markant. Det ville derfor vÊre misvisende at benytte salgstallene for 2000, fordi de ikke ville give et realistisk billede af Eurodiols markedsposition.

(1) PA

61.Parternes aktiviteter overlapper hinanden med hensyn til fremstillingen af PA, som primÊrt anvendes til fremstilling af phthalater samt til mÊttede og umÊttede polyesterresiner. Nogle af de store producenter af PA er vertikalt integreret p markederne i efterf¯lgende led. SÂledes gÂr ca. 50% af den samlede produktion i EÿS til virksomhedernes eget forbrug. I 1999 anvendte BASF ca. 87% af sin PA-produktion som rÂvare til andre produkter, medens SISAS anvendte 36% af sin produktion til fremstillingen af andre produkter.

62.P det frie marked for PA vil parterne efter fusionen f en markedsandel p 14% (BASF 4%, Pantochim 10%). De anmeldende parter m¯der konkurrence fra Atofina (15%), Atmosa (11%) og Lonza (11%).

63.PÂ baggrund af BASF's forholdsvis ringe markedsandel efter transaktionen og tilstedevÊrelsen af kraftig konkurrence fra en rÊkke st¯rre producenter kan det konkluderes, at transaktionen ikke indebÊrer konkurrencemÊssige problemer med hensyn til foreneligheden med fÊllesmarkedet i relation til markedet for PA.

(2) Phthalater

(a) Markedet for phthalater

64.BASF fremstiller bÂde kortkÊdede phthalater og standardphthalater, medens Pantochim kun fremstiller standardphthalater. Der er derfor kun tale om overlapning af parternes aktiviteter p omrÂdet for standardphthalater.

65.P et samlet marked, der bÂde omfatter standardphthalater og kortkÊdede phthalater, vil BASF efter fusionen f en markedsandel i hele EÿS p 26% (BASF 19%, Pantochim 7%). BASF fÂr primÊrt konkurrence fra Exxon (28%) og Oxeno/Degussa (10%), medens en rÊkke andre producenter (Atofina, BP, Lonza og Neste) har markedsandele p mellem 5% og 7%.

66.Efter fusionen vil BASF have stort set samme markedsandel som Exxon p et marked for alle former for phthalater. Desuden er der en rÊkke st¯rre internationale virksomheder sÂsom Atofina, Degussa, Lonza og Neste, der er aktive p markedet og kan sikre konkurrencen efter fusionen.

67.P grundlag af ovenstÂende kan det derfor konkluderes, at der nÊppe vil opst konkurrencemÊssige problemer p et marked for alle former for phthalater.

(b) Markedet for standardphthalater

68.Parternes aktiviteter overlapper p omrÂdet for standardphthalater. Eftersom ca. 98% af alle phthalater er standardphthalater, svarer markedssituationen i h¯j grad til situationen p det bredere marked for alle former for phthalater.

69.P et snÊvrere marked for standardphthalater vil BASF efter fusionen f en markedsandel i hele EÿS p 26% (BASF 19%, Pantochim 7%). De m¯der primÊrt konkurrence fra Exxon (28%) og Oxeno/Degussa (10%), medens en rÊkke andre producenter (Atofina, BP, Lonza og Neste) har markedsandele p mellem 5% og 7%. I betragtning af den specielt stÊrke position, Exxon og Oxeno/Degussa indtager p markedet, vil BASF blive udsat for kraftig konkurrence efter fusionen.

70.P grundlag af ovenstÂende kan det konkluderes, at der ikke er konkurrence-mÊssige problemer p et snÊvrere marked for kortkÊdede phthalater.

(c) Markedet for kortkÊdede phthalater

71.P det snÊvrere marked for kortkÊdede phthalater har BASF en markedsandel p 18%. Parterne har desuden anf¯rt, at deres aktiviteter ikke overlapper, eftersom der kun fremstilles standardphthalater i Feluy.

P grundlag af ovenstÂende kan det konkluderes, at der ikke er konkurrence-mÊssige problemer p et snÊvrere marked for kortkÊdede phthalater.

(3) BDO

73.Efter transaktionen vil parterne f en markedsandel p [35-45%]* i EÿS (BASF [20-30%]* , SISAS [15-25%]* ). Den f¯rende virksomhed p markedet med den st¯rste markedsandel ([45-55%]* ) er fortsat ISP. Lyondell ([5-15%]* ) og DuPont ([<5%]* ) er ogs aktive p dette marked. I betragtning af ISP's stÊrke markeds-position vil transaktionen nÊppe resultere i, at BASF bliver den eneste dominerende virksomhed p markedet.

74.Transaktionen vil nÊppe heller resultere i en fÊlles dominerende stilling, selv om BASF og ISP efter fusionen vil f en samlet markedsandel p >80%, og overtagelsen af SISAS vil reducere antallet af hovedakt¯rer p markedet fra fire til tre. Der er flere trÊk ved BDO-markedet, der taler imod sandsynligheden for, at BASF og ISP i fÊllesskab vil kunne dominere markedet.

75.Markedspriserne er faldet betydeligt i de seneste tre Âr som f¯lge af kraftig priskonkurrence og SISAS' indtrÊden p markedet i 1998. BASF's og ISP's markedsandele har Êndret sig konstant med faldende markedsandel til ISP ([Ö]* ) og meget store udsving for BASF ([Ö]* ). P grund af priskonkurrencen er fortjenesten p BDO-markedet faldet markant, og SISAS mÂtte trÊkke sig ud af markedet med store tab.

Tredjeparter har over for Kommissionen oplyst, at priserne i h¯j grad afhÊnger af de disponible mÊngder p markedet. Selv om markedet forventes at vokse ganske betydeligt, er det vanskeligt for producenterne at tilpasse sig kortvarige Êndringer i eftersp¯rgslen efter BDO. Minimumsst¯rrelsen p et (nyt) produktionsanlÊg er ganske betydelig. Eftersom produktionskapaciteten er koncentreret p nogle f produktionsanlÊg, vil en midlertidig nedlukning af kapaciteten, f.eks. efter et uheld, f enorm indvirkning p priserne. P den anden side forventer tredjeparter, at etableringen af ny kapacitet p markedet vil resultere i en kraftig priskonkurrence. Tredjeparter har bekrÊftet BASF's oplysninger om, at et nyt produktionsanlÊg, som Lyondell har opbygget i Nederlandene med en kapacitet p ca. 125 kt, vil kunne tages i drift i f¯rste halvdel af 2002. Markedsunders¯gelsen

har vist, at kunderne forventer vedvarende priskonkurrence p grund af kapacitets-for¯gelsen som f¯lge af Lyondells investering.

77.BDO fremstilles kommercielt ved fire forskellige processer: ISP og BASF (i Ludwigshafen) anvender begge kondensering af acetylen med formaldehyd og efterf¯lgende hydrogenisering. I Feluy fremstilles BDO [Ö]* [efter en anden metode].

78.P grundlag af ovenstÂende kan det konkluderes, at den anmeldte fusion ikke vil medf¯re konkurrencemÊssige problemer p markedet for BDO.

(4) BDO-beslÊgtede produkter (GBL, NMP og THF)

79.BÂde BASF og Eurodiol beskÊftiger sig med fremstilling af GBL, NMP og THF og har et betydeligt salg af disse produkter p de kommercielle markeder. F¯r den planlagte fusion var BASF den stÊrkeste akt¯r p EÿS-markederne for GBL, NMP og THF.

80.BDO-markedet er underforsynet p grund af voksende eftersp¯rgsel, samtidig med at Eurodiol producerer mindre end forventet [Ö]* . Denne knaphed synes dog ikke at have pÂvirket produktionen af GBL, NMP og THF i mÊrkbart omfang. Selv om GBL i de fleste processer dannes p grundlag af BDO, er der ingen tegn pÂ, at BDO beregnet til fremstilling af GBL eller THF i stedet er overf¯rt til det kommercielle marked for BDO.

GBL og NMP er begge opl¯sningsmidler, de er forholdsvis ugiftige og nÊsten 100% genindvindelige og genanvendelige. Begge opl¯sningsmidler er karakteriseret ved god opl¯selighed for resiner med en god kemisk og termisk stabilitet kombineret med 100% vandopl¯selighed. THF er et opl¯sningsmiddel med h¯j opl¯sningsevne for PVC og polyurethaner. Det er ligesom GBL og NMP ogs nÊsten 100% genindvindeligt og genanvendeligt.

(a) GBL

82.BASF sk¯nner, at de vigtigste anvendelsesformÂl for GBL p verdensplan i 1999 l inden for agrokemikalier og farmaceutika ([Ö]* ) og elektronik ([Ö]* ). I Europa havde GBL forskellig betydning for specifikke segmenter med farmaceutika som det vigtigste anvendelsesomrÂde ([Ö]* ). Det skyldes, at elektronikmarkedet i h¯j grad er koncentreret i Asien og USA, mens fremstillingen af specifikke farmaceutika og agrokemikalier hovedsagelig foregÂr i Europa.

GBL anvendes primÊrt ([Ö]* ) til fremstilling af pyrrolidoner (VP, PVP og isÊr 6 7NMP). [Ö]* .

84.BASF anslÂr i anmeldelsen, at det kommercielle marked i EÿS for GBL i vÊrdi udgjorde [10-20 mio.]* EUR i 1999 og i mÊngde [5-10 kt]* . If¯lge BASF var GBL-kapaciteten p verdensplan, det kommercielle salg i EÿS og markeds-andelene (baseret p mÊngde) i 1999 som vist i tabel 4 nedenfor.

Tabel 4: GBL-kapaciteten p verdensplan, salg og markedsandele p det kommercielle marked i EÿS (BASF-overslag for 1999)

GBL

KapacitetEÿS-kommercieltEÿS-markedsandel

kt/Ârsalg kt

BASF 30 [Ö]* (Tyskland)

BASF (USA) 30

Eurodiol 40 (Belgien)

Tilsammen 100

ISP (USA) 41

Lyondell 20 (USA)

DuPont 45 (Spanien)

Mitsubishi 10 (Japan)

[Ö]* [andre] 5

[Ö]* [andre] 5

I ALT 226

[Ö]*

[Ö]*

[Ö]*

[Ö]* [Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]* [Ö]*

[Ö]*

[Ö]*

[Ö]*

[Ö]*

85.BASF anslÂr sin markedsandel i 1999 til at vÊre [35-45%]* (udtrykt i mÊngde) og [35-45%]* (udtrykt i vÊrdi). Eurodiols markedsandel udgjorde [25-35%]* (udtrykt i mÊngde) og [20-30%]* (udtrykt i vÊrdi). P grundlag af disse overslag vil fusionen give de to f¯rende virksomheder p markedet for GBL en samlet markedsandel p [60-70%]* (udtrykt i mÊngde og vÊrdi).

86.Den markedsunders¯gelse, Kommissionen har gennemf¯rt, har i vidt omfang bekrÊftet de tal for GBL-kapaciteten, der figurerer i tabel 4. Desuden har kapaciteten vÊret stabil og er ikke ¯get de seneste tre Âr. Med hensyn til markedsandele har BASF imidlertid anslÂet Eurodiols salg lidt for h¯jt, og Kommissionen sk¯nner derfor, at de to virksomheders samlede markedsandel i 1999 var ca. [50-60%]* (udtrykt i mÊngde). Tallene for 2000 tyder p en lidt mindre markedsandel, hvilket skulle bringe den samlede markedsandel tÊttere p [50-60%]* . Den nÊstst¯rste konkurrent sÊlger under halvt s meget p det kommercielle marked for GBL. Oplysninger om salget over en lÊngere periode (1997-2000) viser if¯lge BASF, at Eurodiol har ¯get sin markedsandel p BASF's konkurrenters bekostning, og markedsunders¯gelsen bekrÊftede i vidt omfang denne tendens.

Efter den planlagte fusion vil den nye enhed blive den eneste producent i EÿS, der sÊlger GBL p det kommercielle marked. BASF vil kontrollere [40-50%]* af GBL-kapaciteten p verdensplan, medens virksomhedens st¯rste konkurrenter, der producerer til de kommercielle markeder, vil vÊre placeret i USA. Der er en vis begrÊnset kapacitet i ÿsteuropa [Ö]* , men Kommissionen har ikke modtaget oplysninger om, at der er importeret GBL i EÿS. BASF har ikke kunnet pÂvise salg fra ÿsteuropa til EÿS og har heller ikke kunnet oplyse om, i hvilket omfang det producerede GBL anvendes internt til fremstilling af NMP. Ingen af de kunder, der blev konsulteret i forbindelse med markedsunders¯gelsen, har oplyst, at de k¯ber GBL fra ¯steuropÊiske producenter. Desuden har kunderne anf¯rt, at de

¯steuropÊiske produkter er af ringere kvalitet, og at producenterne ikke er i stand til at sikre tilstrÊkkeligt hurtige og pÂlidelige leverancer.

Markedsunders¯gelsen viste ogsÂ, at alle producenter, undtagen Eurodiol, producerer med fuld eller nÊsten fuld kapacitet. Desuden er der ikke tegn pÂ, at der vil blive opbygget ny kapacitet i Europa til fremstilling af GBL inden for en overskuelig fremtid. [Ö]* , som forventes at pÂbegynde BDO-produktionen i starten af 2002. Der er imidlertid givet officiel meddelelse om, at Lyondell har udskudt sine planer om at udvide dette anlÊg til fremstilling af BDO-beslÊgtede produkter. Desuden sk¯nner Lyondell, at selv efter at beslutningen er truffet om at g ind p markedet, vil det tage temmelig lang tid at n op p en reel kommerciel produktion. Lyondells potentielle indgang p markedet kan derfor ikke vurderes som vÊrende en konkurrencemÊssig faktor for den fusionerede enhed.

BASF forventer ogsÂ, at Mitsubishis fabrik i Japan vil foretage nogle tilpasninger for at ¯ge sin kapacitet til fremstilling af GBL i starten af 2002. Det vil if¯lge BASF ¯ge kapaciteten p Mitsubishi-fabrikken fra [Ö]* . I 2000 var der imidlertid ingen import fra Asien, og i denne periode var Europa og USA nettoeksport¯rer til Asien. Desuden vides det ikke, i hvilket omfang denne kapacitet skal udnyttes til eget brug eller sÊttes til salg p det asiatiske kommercielle marked. Endelig har BASF ogs antydet, at DuPont kunne tÊnkes at g ind p GBL-markedet. DuPont fremstiller imidlertid ikke GBL til det kommercielle marked. Der er intet, der underbygger oplysningen om, at DuPont i nÊr fremtid kan forventes at g ind p det kommercielle marked for GBL.

90.I forbindelse med markedsunders¯gelsen har producenter oplyst, at de ikke er i stand til hurtigt at ¯ge produktionen, uden at det medf¯rer betydelige ekstra kapital-omkostninger. Man har derfor unders¯gt, i hvilket omfang producenter er indstillet p at kanalisere deres produktion til eget forbrug ud p det kommercielle marked. Ingen af producenterne oplyste, at de ville bringe deres produktion til eget forbrug til salg p det kommercielle marked som reaktion p en stigning p 10% i de faste relative priser, og de ville heller ikke Êndre deres produkt-mix (det ville ogs kun vÊre muligt i meget begrÊnset omfang, nÂr der ikke er overskydende kapacitet). Det synes derfor rimeligt at konkludere, at produkter, som i ¯jeblikket anvendes til den interne produktion, nÊppe vil blive sat til salg p det kommercielle marked. Produktionen til internt forbrug udg¯r derfor ikke nogen konkurrencemÊssig faktor for priserne p GBL p det kommercielle marked.

91.I februar og marts 2001 udnyttede Eurodiol godt [50-70%]* af den disponible kapacitet til fremstilling af GBL. BASF forudser, at virksomheden i 2003 vil producere [35-50 kt/Âr]* p Feluy-fabrikken, hvilket svarer til fuld kapacitet. Af denne produktion vil [20-30 kt/Âr]* g til eget forbrug til fremstilling af NMP, og den resterende del vil blive anvendt i Ludwigshafen til fremstilling af pyrrolidon, hvilket tyder pÂ, at hele produktionen forventes at g til eget forbrug.

92.Kommissionen har i forbindelse med unders¯gelsen set pÂ, i hvilket omfang BASF kan Êndre sit produkt-mix p sine fabrikker efter fusionen. Med den produktionsproces, der anvendes p Eurodiols fabrik, skulle det, hvis fabrikken drives effektivt, vÊre muligt at producere GBL billigere end p BASF's andre fabrikker. [Ö]* . Tilsvarende vil BDO-produktionen vÊre dyrere med den metode, der anvendes p Eurodiol, end i Ludwigshafen. Det er derfor muligt, at BASF efter fusionen vil koncentrere de BDO-beslÊgtede produkter p Feluy-fabrikken og

selve BDO-produktionen i Ludwigshafen. [Ö]* , uanset de fremtidige planer vil BASF ved at erhverve en anden teknologi blive mere fleksibel og bedre i stand til at reagere p Êndringer i eftersp¯rgslen efter BDO og BDO-beslÊgtede produkter.

93.Kommissionens markedsunders¯gelse har vist, at bortset fra ¯steuropÊiske producenter har forbrugerne ingen prÊferencer med hensyn til, hvor deres GBL fremstilles. Desuden forlyder det, at der i ¯jeblikket er knaphed p GBL p EÿS-markedet. BASF sk¯nner, at der kun var tale om en for¯gelse af importen fra USA til Europa i st¯rrelsesordenen [1-10 kt]* i 2000. BASF tegnede sig for [1-5 kt]* af den denne import, som blev anvendt til virksomhedens egen fremstilling af NMP og pyrrolidon p fabrikken i Ludwigshafen. BASF's eget salg p det kommercielle marked udgjorde i 2000 [1-5 kt]* .

94.Importen fra USA og Asien er imidlertid pÂlagt betydelig importtold, og if¯lge tredjeparter udg¯r transportudgifter og told op til 20% af den faktiske produktpris. Ikke desto mindre tyder prisoplysninger fra import¯rer pÂ, at deres produkter var h¯jst 15% dyrere i 1999 end BASF's priser for GBL. Denne prisforskel var stort set elimineret i 2000.

95.Tredjeparter har imidlertid ogs oplyst, at det er vanskeligt og risikabelt at g ind p markedet, og at opf¯relsen af en ny produktionsfacilitet forlanger betydelige investeringer og grundigt afpr¯vet teknologi, som er omkostningseffektiv. For at g¯re en produktionsfacilitet rentabel er det desuden n¯dvendigt at operere med en h¯j kapacitetsudnyttelse. Eftersom de fleste st¯rre kunder forlanger certificering af deres leverand¯rer, krÊver det lang tid at opbygge et kundegrundlag. I de seneste fem Âr har Eurodiol vÊret den eneste nytilkomne p markedet i EÿS. If¯lge tredjeparter skyldtes Eurodiols problemer, at det ikke lykkedes at opn en tilstrÊkkeligt stor markedsandel til at dÊkke virksomhedens omkostninger.

96.BASF anf¯rer, at kunderne til specialopl¯sningsmidler er bredt fordelt, og at nogle af de st¯rste kunder er store internationale virksomheder. BASF opdeler sine kunder i tre kategorier, A, B og C. Type A-kunderne er aktive p verdensplan, har flere forskellige produktionsanlÊg i Europa/resten af verden og har behov for store masseleverancer. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidlerne, forbruger type A-kunderne over [Ö]* . I 1999 udgjorde type A-kunderne kun [Ö]* af BASF's kundegrundlag. Type B-kunderne har regionale aktiviteter og har behov for masseleverancer, og de fleste har mere end Èt produktionsanlÊg. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidler, forbruger denne type kunder [Ö]* og udgjorde i 1999 [Ö]* af BASF's kundestruktur. De resterende [Ö]* af kunderne var type C-kunder, som k¯ber under [Ö]* . De opererer nationalt, har kun et enkelt produktionsanlÊg og fÂr leveret produkterne enten uemballeret og/eller i tromler.

97.For GBL's vedkommende synes kundestrukturen at vÊre den samme, idet der kun er nogle f meget store kunder (type A og B), som tilsammen tegnede sig for ca. [40-60%]* af det samlede salg. Kunder, der udtalte sig i forbindelse med markedsunders¯gelsen, mente, at de som k¯bere stÂr temmelig svagt, fordi der har vÊret mangel p GBL i nogen tid, og der kun er et meget begrÊnset udbud af leverand¯rer. Hvis udbuddet p markedet bliver st¯rre, er nogle af de vigtigste kunder dog af den opfattelse, at de vil f en stÊrkere forhandlingsposition. Det er navnlig kunder, der ogs k¯ber helt andre produkter fra BASF, og deres udgifter til GBL vil formentlig vÊre begrÊnsede i forhold til deres udgifter til disse andre produkter.

98.[Ö]* . Kommissionens markedsunders¯gelse tyder p en markedsvÊkst p mellem 3% og 5% om Âret. NÂr de fleste producenter er oppe p fuld eller nÊsten fuld kapacitet og ikke har noget ¯konomisk incitament til at sÊlge den produktion, der anvendes til eget forbrug, p det kommercielle marked, er det ikke sandsynligt, at stigningen i eftersp¯rgslen vil kunne dÊkkes af BASF's konkurrenter (se punkt 90 og 95).

99.Det ser derfor ud til, at den nye enhed vil vÊre bedre placeret end sine konkurrenter med hensyn til at kunne im¯dekomme stigningen i eftersp¯rgslen. BASF oplyser dog, at man har til hensigt at anvende [Ö]* . BASF vil derfor vÊre i stand til at overf¯re visse mÊngder til det kommercielle marked, nÂr f¯rst produktionen er ¯get p Eurodiol-fabrikken. Eftersom det kommercielle marked for GBL desuden er meget begrÊnset i forhold til den disponible kapacitet, er det kun en meget lille del (under 1%) af kapaciteten, der skal overf¯res til det kommercielle marked for at dÊkke stigningen i eftersp¯rgslen. Alligevel vil det vÊre meget vanskeligt for konkurrenterne at ¯ge deres salg yderligere, fordi de i ¯jeblikket selv har stort behov for produkterne til eget forbrug, og fordi de ikke har noget ¯konomisk incitament til at g over fra at producere til eget forbrug til at producere med henblik p salg p det kommercielle marked. Det er ikke tilfÊldet for BASF, som vil f den forn¯dne fleksibilitet i forbindelse med erhvervelsen af ny kapacitet og en ny teknologi.

Konklusion for GBL

100.Den foreslÂede transaktion vil derfor samle de to eneste EÿS-dÊkkende producenter, der sÊlger GBL p det kommercielle marked, og det vil resultere i en stÊrk markedsposition. Kunderne vil kun f begrÊnsede valgmuligheder med hensyn til, hvor de skal f dÊkket deres fremtidige voksende behov for GBL. Det kan derfor konkluderes, at den planlagte transaktion formentlig vil resultere i, at parterne fÂr en dominerende stilling p markedet for GBL i EÿS.

(b) NMP

101.PÂ verdensplan anslÂr BASF, at NMP i 1999 primÊrt blev anvendt inden for elektronik [10-30%]* , overtrÊk og belÊgninger [10-30%]* , proceskemikalier [10-30%]* , reng¯ring [10-30%]* og agrokemikalier [10-30%]* . Inden for Europa er de vigtigste anvendelsesomrÂder en smule anderledes, idet overtrÊk og belÊgninger tegner sig for [10-30%]* , mens proceskemikalier og agrokemikalier udg¯r hver knap [10-30%]* . Forskellen opstÂr, fordi elektronikmarkedet i h¯j grad er koncentreret i Asien og USA, medens markedet for trÂdovertrÊk er domineret af europÊiske producenter.

102.NMP fremstilles af GBL, og BASF sk¯nner at der, hvis man tager alle processer under et, kan fremstilles ca. [0.5 ñ 2 t]* NMP af 1 ton GBL.

103.BASF anslÂr i anmeldelsen, at det kommercielle marked for NMP udtrykt i vÊrdi udgjorde [40-60 mio. EUR]* i 1999 i EÿS svarende til [20-40 kt]* . If¯lge BASF var produktionskapaciteten for NMP p verdensplan, det kommercielle salg i EÿS og markedsandelene (udtrykt i mÊngde) i 1999 som vist i tabel 5 nedenfor.

Tabel 5: Produktionskapaciteten for NMP p verdensplan, salg og markedsandele p det kommercielle marked i EÿS (BASF-overslag for 1999)

NMP

KapacitetEÿS-kommercieltEÿS-kt/Âr salg ktmarkedsandel

BASF (Tyskland) 15 [Ö]* [Ö]*

BASF (USA) 25

Eurodiol (Belgien) 25

Tilsammen 65

ISP (USA) 23

Lyondell (USA) 18

Mitsubishi (Japan) 8

[Ö]* ([Ö]* ) 3

[andre] [Ö]* ([Ö]* )

Andre I ALT

[Ö] * [Ö]* [Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]*

5

[Ö]*

[Ö]* [Ö]*

122

104.104. BASF anslÂr sin markedsandel i 1999 til at vÊre [35-45%]* (udtrykt i mÊngde) og [35-45%]* (udtrykt i vÊrdi). Eurodiolís markedsandel anslÂs til [10-20%]* (udtrykt i mÊngde) og [10-20%]* (udtrykt i vÊrdi). P grundlag af disse sk¯n vil transaktionen resultere i en samlet markedsandel p markedet for NMP p [50-60%]* (udtrykt i mÊngde og vÊrdi). Tallene for "andre" omfatter virksomheder, der genanvender NMP, eller som opk¯ber brugt NMP fra kunder og genindvinder materialet via en klarings- og destillationsproces. If¯lge BASF bliver det genindvundne NMP efterf¯lgende solgt p det kommercielle marked for NMP.

105.105. Den markedsunders¯gelse, Kommissionen har gennemf¯rt, har i vidt omfang bekreftet ovenstÂende tal for kapaciteten. Desuden har kapaciteten vÊret stabil og er ikke ¯get de seneste tre Âr. Med hensyn til markedsandele har BASF imidlertid anslÂet st¯rrelsen af Eurodiols marked og salg lidt for h¯jt. Derudover er det Kommissionens opfattelse, at der ogs kan vÊre tale om en overvurdering af, hvor stor betydning de virksomheder, som genindvinder NMP, har for markedet. Markedsunders¯gelsen har vist, at der ikke foregÂr noget vÊsentligt salg af genindvundet NMP p det kommercielle marked i Europa. De fleste virksomheder, som genindvinder NMP, bearbejder det brugte NMP for andre virksomheder og leverer det tilbage til de pÂgÊldende virksomheder, hvorfor det ikke umiddelbart er disponibelt p det kommercielle marked. Kommissionen mener derfor p grundlag af tallene for 1999, at BASF's markedsandel er [35-45%]* , og de to virksomheders samlede markedsandel er [50-60%]* (udtrykt i mÊngde). De seneste tal for 2000 viser en mindre nedgang i markedsandelen, selv om virksomhedernes samlede andel fortsat er [50-60%]* . Den nÊstst¯rste konkurrent sÊlger under halvt s meget p det kommercielle marked. Oplysninger om salget over en lÊngere periode (1997-2000) viser if¯lge BASF, at Eurodiol er ved at ¯ge sin markedsandel [Ö]* . Markedsunders¯gelsen har i vidt omfang bekrÊftet denne tendens.

106.106. Efter den planlagte fusion vil den nye enhed blive den eneste producent i EÿS, der sÊlger NMP p det kommercielle marked. BASF vil kontrollere over 50% af NMP-kapaciteten p verdensplan, medens virksomhedens st¯rste konkurrenter, der

19

107.producerer til de kommercielle markeder, vil vÊre placeret i USA. Der er en vis begrÊnset kapacitet i ÿsteuropa [Ö]* , men der foreligger ikke oplysninger om, at der er importeret st¯rre mÊngder NMP i EÿS. Selv om BASF sk¯nner, at der i 2000 blev importeret ca. [<2 kt]* i EÿS fra ÿsteuropa, er der ingen kunder, der har oplyst, at de k¯ber NMP fra ¯steuropÊiske producenter. Desuden har mange kunder anf¯rt, at de ¯steuropÊiske produkter er af ringere kvalitet og dyrere end produkter fra andre leverand¯rer, og at producenterne ikke er i stand til at sikre tilstrÊkkeligt hurtige og pÂlidelige leverancer.

108.107. Markedsunders¯gelsen viste ogsÂ, at alle producenter, undtagen Eurodiol, producerer med fuld eller nÊsten fuld kapacitet. Desuden er der ikke tegn pÂ, at der vil blive opbygget ny kapacitet i Europa til fremstilling af NMP inden for en overskuelig fremtid. [Ö]* , som forventes at pÂbegynde BDO-produktionen i starten af 2002. Der er imidlertid givet officiel meddelelse om, at Lyondell har udskudt sine planer om at udvide dette anlÊg til fremstilling af BDO-beslÊgtede produkter. Desuden sk¯nner Lyondell, at selv efter at beslutningen er truffet om at g ind p markedet, vil det tage temmelig lang tid at n op p en reel kommerciel produktion. Lyondell's potentielle indgang p markedet kan derfor ikke vurderes som vÊrende en konkurrencemÊssig faktor for den fusionerede enhed.

109.108. BASF oplyser ogsÂ, at Mitsubishis fabrik i Japan er ved at opbygge ny NMP-kapacitet, som forventes taget i drift i starten af 2002. Det vil if¯lge BASF ¯ge kapaciteten p Mitsubishi-fabrikken [Ö]* . I 2000 var der imidlertid ingen import fra Asien, og Europa og USA var nettoeksport¯rer til Asien. Desuden vides det ikke, i hvilket omfang denne kapacitet skal udnyttes til eget brug eller sÊttes til salg p det asiatiske kommercielle marked.

110.109. I forbindelse med markedsunders¯gelsen har producenter oplyst, at de ikke er i stand til hurtigt at ¯ge produktionen, uden at det medf¯rer betydelige ekstra kapitalomkostninger. Man har derfor unders¯gt, i hvilket omfang producenter er indstillet p at Êndre deres produkt-mix. De fleste producenter oplyste, at de ikke ville Êndre deres produkt-mix som reaktion p en stigning p 10% i de faste relative priser for NMP i EÿS. Det ville ogs kun i meget begrÊnset omfang vÊre muligt at Êndre produkt-mixet, nÂr der ikke er overskydende kapacitet. Det er desuden usandsynligt, at produkter, der er beregnet for det amerikanske marked, ville blive overf¯rt til EÿS-markedet, eftersom der i 2000 var en prisforskel p ca. 50%.

111.110. I februar og marts 2001 udnyttede Eurodiol [20-40%]* af den disponible kapacitet til fremstilling af NMP. BASF forudser, at virksomheden i 2003 vil producere [20-35 kt/Âr]* p Feluy-fabrikken, hvilket svarer til fuld kapacitet. Med den produktionsproces, der anvendes p Eurodiols fabrik, skulle BASF, hvis fabrikken drives effektivt, vÊre i stand til at producere NMP billigere p Eurodiol-fabrikken efter fusionen end p virksomhedens anden fabrik [Ö]* . Det er derfor muligt, at BASF vil koncentrere de BDO-beslÊgtede produkter p Feluy-fabrikken, og selve BDO-produktionen i Ludwigshafen. [Ö]* . Uanset de fremtidige planer vil BASF imidlertid ved at erhverve en anden teknologi blive mere fleksibel og bedre i stand til at reagere p Êndringer i eftersp¯rgslen efter BDO og BDO-beslÊgtede produkter.

20

112.111. Kommissionens markedsunders¯gelse har vist, at bortset fra ¯steuropÊiske producenter har forbrugerne ingen prÊferencer med hensyn til, hvor deres NMP fremstilles. Desuden er der udtalt knaphed p NMP p EÿS-markedet. BASF sk¯nner, at der i 2000 blev importeret [5-15 kt]* i Europa fra USA, og det var alt, hvad der blev importeret. BASF tegnede sig for kun [<2 kt]* af denne mÊngde, og det blev solgt p det kommercielle marked.

113.112. Importen fra USA og Asien er imidlertid pÂlagt betydelig importtold. If¯lge tredjeparter udg¯r transportudgifter og told op til 20% af den faktiske produktpris. Ikke desto mindre tyder prisoplysninger fra import¯rer pÂ, at deres produkter var h¯jst 10% dyrere end det NMP, BASF solgte.

114.113. Tredjeparter har ogs oplyst, at det er vanskeligt og risikabelt at g ind p markedet. Det skyldes, at opf¯relsen af en ny produktionsfacilitet krÊver betydelige investeringer og grundigt afpr¯vet teknologi, som er omkostningseffektiv. For at g¯re en produktionsfacilitet rentabel er det desuden n¯dvendigt at operere med en h¯j kapacitetsudnyttelse. Eftersom de fleste st¯rre kunder forlanger certificering af deres leverand¯rer, krÊver det lang tid at opbygge et kundegrundlag. I de seneste fem Âr har Eurodiol vÊret den eneste nytilkomne p markedet i EÿS. If¯lge tredjeparter skyldtes Eurodiols problemer, at det ikke lykkedes at opn en tilstrÊkkeligt stor markedsandel til at dÊkke virksomhedens omkostninger.

115.114. BASF anf¯rer, at kunderne til specialopl¯sningsmidler er bredt fordelt, og at nogle af de st¯rste kunder er store internationale virksomheder. BASF opdeler sine kunder i tre kategorier, A, B og C. Type A-kunderne er aktive p verdensplan, har flere forskellige produktionsanlÊg i Europa/resten af verden og har behov for store masseleverancer. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidlerne, forbruger type A-kunderne over [Ö]* . I 1999 udgjorde type A-kunderne kun [Ö]* af BASF's kundegrundlag. Type B-kunderne har regionale aktiviteter og har behov for masseleverancer, og de fleste har mere end Èt produktionsanlÊg. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidler, forbruger denne type kunder [Ö]* og udgjorde i 1999 [Ö]* af BASF's kundestruktur. De resterende [Ö]* af kunderne var type C-kunder, som k¯ber under [Ö]* . De opererer nationalt, har kun et enkelt produktionsanlÊg og fÂr leveret produkterne enten uemballeret og/eller i tromler.

115. For NMP's vedkommende synes kundestrukturen at adskille sig fra specialopl¯sningsmidlernes kundestruktur, idet kunderne er mere spredt, og hver enkelt kunde reprÊsenterer kun en lille del af BASF's salg. P denne baggrund er der ikke tegn pÂ, at det er k¯bers marked. Kunder, der udtalte sig i forbindelse med markedsunders¯gelsen, mente, at de stÂr temmelig svagt, fordi der er knaphed p NMP, og der er kun et meget begrÊnset udbud af leverand¯rer. Hvis udbuddet p markedet bliver st¯rre, er nogle af de vigtigste kunder dog af den opfattelse, at de vil f en stÊrkere forhandlingsposition. Det er navnlig kunder, der ogs k¯ber helt andre produkter fra BASF, og deres udgifter til NMP vil formentlig vÊre begrÊnsede i forhold til deres udgifter til disse andre produkter.

116.116. [Ö]* . If¯lge Kommissionens markedsunders¯gelse kan der forventes en markedsvÊkst for NMP p 3-4% om Âret. NÂr de fleste producenter er oppe p fuld eller nÊsten fuld kapacitet, er det ikke sandsynligt, at stigningen i eftersp¯rgslen vil kunne dÊkkes af BASF's konkurrenter.

21

117.117. Det ser derfor ud til, at den nye enhed vil vÊre bedre placeret end sine konkurrenter med hensyn til at kunne im¯dekomme stigningen i eftersp¯rgslen. [Ö]* . Det forventes, at disse mÊngder allerede er solgt p det kommercielle marked, og at alle fremtidige kapacitetsfor¯gelser ogs vil vÊre beregnet til det kommercielle marked.

Konklusion for NMP

118.118. Den foreslÂede transaktion vil derfor samle de to eneste producenter i EÿS, der sÊlger NMP p det kommercielle marked og give dem en stÊrk markedsposition. Kunderne vil kun f begrÊnsede valgmuligheder med hensyn til, hvor de skal f dÊkket deres voksende behov for NMP. Det kan derfor konkluderes, at den planlagte transaktion formentlig vil resultere i, at parterne fÂr en dominerende stilling p markedet for NMP i EÿS.

(c) THF

119.119. BASF sk¯nner, at de vigtigste anvendelsesformÂl for THF, der sÊlges p det kommercielle marked, er farmaceutika [40-60%]* , opl¯sningsmidler til industriformÂl, navnlig PVC og overtrÊk og belÊgninger [20-40%]* og elektronik [<20%]* . Langt st¯rsteparten af den producerede THF anvendes imidlertid af producenterne selv, primÊrt til fremstilling af PTMEG.

120.120. BASF anslÂr i anmeldelsen, at det kommercielle marked i EÿS for THF i vÊrdi udgjorde [EUR 50-60 mio.]* i 1999 og i mÊngde [25-35 kt]* . If¯lge BASF var produktionskapaciteten for THF p verdensplan, det kommercielle salg i EÿS og markedsandelene (baseret p mÊngde) i 1999 som vist i tabel 6 nedenfor.

Tabel 6: THF-kapaciteten p verdensplan, salg og markedsandele p det kommercielle marked i EÿS (BASF-overslag for 1999)

THF

Kapacitet kt/Âr

EÿS- EÿS-kommercieltmarkedsandel salg kt [Ö]*

BASF (Tyskland) BASF (USA) BASF (Japan) Eurodiol (Belgien) Tilsammen ISP (Tyskland) Lyondell (USA) DuPont (Spanien) DuPont (USA) Andre Penn Chem (USA) Mitsubishi (Japan) PTG (Sydkorea) Tonen (Japan) [Ö]* [andre] Quihar Qianjin (Kina) I ALT

30 20 20 33 103 12 16 45 82

[Ö]*

[Ö] * [Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]*

[Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]* [Ö]*

[Ö]*

[Ö]*

54 20 10 9 5 3 359

[Ö]*

22

121.121. BASF anslÂr sin markedsandel i 1999 til at vÊre [25-35%]* (udtrykt i mÊngde) og [25-35%]* (udtrykt i vÊrdi). Eurodiolís markedsandel udgjorde [10-20%]* (udtrykt i mÊngde) og [10-20%]* (udtrykt i vÊrdi). P grundlag af disse overslag vil transaktionen resultere i en samlet markedsandel p markedet for THF p [40-50%]* (udtrykt i mÊngde og vÊrdi).

122.122. Den markedsunders¯gelse, Kommissionen har gennemf¯rt, har i vidt omfang bekreftet de tal for kapaciteten, der figurerer i tabel 6. Desuden har kapaciteten vÊret stabil og er ikke ¯get de seneste tre Âr. Markedsandelene er ligeledes blevet bekreftet af markedsunders¯gelsen. If¯lge Kommissionens unders¯gelse udgjorde parternes markedsandele i 1999 i EÿS ca. [25-35%]* (BASF) og ca. [10-20%]* (Eurodiol), hvilket skulle resultere i en markedsandel efter fusionen p ca. [40-50%]* . BASF synes at have undervurderet sin stÊrkeste konkurrents, ISP's, position p markedet, men DuPonts og Lyondells markedsandele er i vidt omfang blevet bekrÊftet p de af BASF anslÂede niveauer. BASF oplyste ikke noget om oprindelsen for de resterende [1-10 kt]* , der blev solgt p det kommercielle marked i EÿS, og heller ikke markedsunders¯gelsen afsl¯rede, hvorfra denne mÊngde hidr¯rer. Transaktionen vil derfor resultere i, at den f¯rende virksomhed p markedet fusionerer med den tredjest¯rste producent og dermed ¯ger springet ned til den st¯rste tilbagevÊrende konkurrent ganske betydeligt.

123.123. I 2000 Êndredes markedssituationen for THF markant. Parternes samlede markedsandel voksede til ca. [45-55%]* (BASF ca. [25-35%]* , Eurodiol ca. [20-30%]* ). I denne periode solgte Eurodiol betydelige mÊngder til BASF (i alt [1-5 kt]*), som ikke indgÂr i beregningerne af markedsandelene, fordi det ville resultere i en overdreven stÊrk markedsposition efter fusionen. Dette salg satte imidlertid BASF i stand til at ¯ge sit eget salg p det kommercielle marked med [30-40%]* fra 1999 til 2000, nemlig fra [5-15 kt]* til [5-15 kt]* . I 2000 faldt den nÊstst¯rste konkurrents, ISP's, markedsandel desuden en smule. BASF har derfor siden 1999 forbedret sin markedsposition betydeligt, og virksomhedens markedsandel vil efter fusionen vÊre ca. det dobbelte af den nÊstst¯rste konkurrents.

124.124. Efter den planlagte fusion vil antallet af producenter i EÿS, der sÊlger THF p det kommercielle marked, blive reduceret fra fire til tre. BASF vil kontrollere lidt under 50% af produktionskapaciteten for THF i hele EÿS, og 45% af kapaciteten p verdensplan. Virksomhedens st¯rste konkurrenter vil vÊre ISP og Lyondell. DuPont, som ogs er aktiv p det kommercielle marked, anvender st¯rsteparten af sin produktion internt og sÊlger kun mindre mÊngder p det kommercielle marked. Der er ogs en vis begrÊnset kapacitet i ÿsteuropa (f.eks. Rusland med ca. 5 kt), selv om der ikke foreligger oplysninger om, at der er importeret THF i EÿS. BASF anslog, at salget fra ÿsteuropa til EÿS udgjorde [1-5 kt]* , mens ca. [<3 kt]* af det THF, der produceres i ÿsteuropa, anvendes internt. Ingen af de kunder, der blev konsulteret i forbindelse med markedsunders¯gelsen, har oplyst, at de k¯ber THF fra ¯steuropÊiske producenter. Desuden har kunderne anf¯rt, at de ¯steuropÊiske produkter er af ringere kvalitet, og at producenterne ikke er i stand til at sikre tilstrÊkkeligt hurtige og pÂlidelige leverancer.

8 DuPont fremstiller THF p sin fabrik i Asturias (Spanien).

23

125.125. Markedsunders¯gelsen viste, at alle producenter, undtagen Eurodiol, producerer med fuld eller nÊsten fuld kapacitet. Desuden er der ikke tegn pÂ, at der vil blive opbygget ny kapacitet i Europa til fremstilling af THF inden for en overskuelig fremtid. [Ö]* , som forventes at pÂbegynde BDO-produktionen i 2002. Der er imidlertid givet officiel meddelelse om, at Lyondell har udskudt sine planer om at udvide dette anlÊg til fremstilling af BDO-beslÊgtede produkter. Desuden sk¯nner Lyondell, at selv efter at beslutningen er truffet om at g ind p markedet, vil det tage temmelig lang tid at n op p en reel kommerciel produktion. Lyondells potentielle indgang p markedet kan derfor ikke vurderes som vÊrende en konkurrencemÊssig faktor for den fusionerede enhed.

126.126. BASF har ogs oplyst, at der i ¯jeblikket er ny THF-kapacitet under opf¯relse af Mitsubishi i Japan (kapacitet [Ö]* ), der bliver operationel i 2002, af TCC i Taiwan (kapacitet [Ö]* ) med forventet opstart i 2001, af Dairen i Taiwan (kapacitet [Ö]* ) med forventet start i 2002, af Nan Ya i Taiwan (kapacitet [Ö]* ) med opstart i 2001 og endelig af Quihar Qianjin i Kina (kapacitet [Ö]* ) med opstart i 2001. Der var imidlertid ingen import fra Asien i 2000, og Europa var nettoeksport¯r til Asien. Desuden vides det ikke, i hvilket omfang denne kapacitet skal udnyttes til eget brug eller sÊttes til salg p det asiatiske kommercielle marked.

127.127. Kommissionens markedsunders¯gelse har vist, at forbrugerne tilsyneladende ikke har sÊrlige prÊferencer med hensyn til, hvor deres THF fremstilles. P grund af de store produktionsmÊngder og lave priser i Europa var der dog kun begrÊnset import i Europa. BASF sk¯nner, at importen fra USA til Europa udgjorde [1-5 kt]* (inkl. [1-2 kt]* importeret af BASF) i 2000. Der blev ikke oplyst om import fra andre egne af verden. Med en eksport p [5-10 kt]* ([Ö]* ) er Europa nettoeksport¯r af THF.

128.128. I forbindelse med markedsunders¯gelsen har producenter oplyst, at de ikke er i stand til hurtigt at ¯ge produktionen, uden at det medf¯rer betydelige ekstra kapital-omkostninger. Kommissionen har derfor unders¯gt, i hvilket omfang producenter er indstillet p at kanalisere deres produktion til eget forbrug ud p det kommercielle marked. Ingen af producenterne oplyste, at de ville bringe deres produktion til eget forbrug til salg p det kommercielle marked som reaktion p en stigning p 10% i de faste relative priser, og de ville heller ikke Êndre deres produkt-mix (det ville ogs kun i meget begrÊnset omfang vÊre muligt, nÂr der ikke er overskydende kapacitet). Det synes derfor rimeligt at formode, at produkter, som i ¯jeblikket anvendes til den interne produktion, nÊppe vil blive bragt til salg p det kommercielle marked. Produktionen til internt forbrug udg¯r derfor ikke nogen konkurrencemÊssig faktor for priserne p THF p det kommercielle marked.

129.129. I februar og marts 2001 udnyttede Eurodiol ca. [70-90%]* af den disponible kapacitet til fremstilling af THF. BASF forudser, at virksomheden i 2003 vil producere [35-45 kt/Âr]* p Feluy-fabrikken, [Ö]* af den nuvÊrende kapacitet. Med den produktionsproces, der anvendes p Eurodiols fabrik, skulle BASF efter fusionen, hvis fabrikken drives effektivt, vÊre i stand til at producere THF billigere p Eurodiol-fabrikken end i Ludwigshafen. [Ö]* .

9 Den eneste undtagelse er, at THF fremstillet af russiske producenter, normalt ikke accepteres, fordi produktet ikke i ¯jeblikket opfylder de vesteuropÊiske krav til kvalitet og pÂlidelige forsyninger.

10 [Ö]*

24

130.130. Tredjeparter har oplyst, at det er vanskeligt og risikabelt at g ind p markedet. Det skyldes, at opf¯relsen af en ny produktionsfacilitet krÊver betydelige investeringer og grundigt afpr¯vet teknologi, som er omkostningseffektiv. For at g¯re en produktionsfacilitet rentabel er det desuden n¯dvendigt at operere med en h¯j kapacitetsudnyttelse. Eftersom de fleste st¯rre kunder forlanger certificering af deres leverand¯rer, krÊver det lang tid at opbygge et kundegrundlag. I de seneste fem Âr har Eurodiol vÊret den eneste nytilkomne p markedet i EÿS, og if¯lge tredjeparter skyldtes Eurodiols problemer, at det ikke lykkedes at opn en tilstrÊkkeligt stor markedsandel til at dÊkke virksomhedens omkostninger.

131.131. BASF anf¯rer, at virksomhedens kunder til specialopl¯sningsmidler er bredt fordelt, og at nogle af de st¯rste kunder er store internationale virksomheder. BASF opdeler sine kunder i tre kategorier, A, B og C. Type A-kunderne er aktive p verdensplan, har flere forskellige produktionsanlÊg i Europa/resten af verden, og har behov for store masseleverancer. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidlerne, forbruger type A-kunderne over [Ö]* . I 1999 udgjorde type A-kunderne kun [Ö]* , af BASF's kundegrundlag. Type B-kunderne har regionale aktiviteter og har behov for masseleverancer, og de fleste har mere end Èt produktionsanlÊg. Hvad angÂr specialopl¯sningsmidler, forbruger denne type kunder [Ö]* og udgjorde i 1999 [Ö]* af BASF's kundestruktur. De resterende kunder var type C-kunder, som k¯ber under [Ö]* . De opererer nationalt, har kun et enkelt produktionsanlÊg og fÂr leveret produkterne enten uemballeret og/eller i tromler.

132.132. For THF's vedkommende synes kundestrukturen at adskille sig fra specialopl¯sningsmidlernes kundestruktur, idet der ikke er type A-kunder, kun f type B-kunder og mange meget sm type C-kunder. Der er ikke tegn pÂ, at det er k¯bers marked. Kunder, der udtalte sig i forbindelse med markedsunders¯gelsen, mente, at de stÂr temmelig svagt, fordi der i nogen tid har vÊret knaphed p THF, og der er kun et meget begrÊnset udbud af leverand¯rer. Hvis udbuddet p markedet bliver st¯rre, er nogle af de vigtigste kunder dog af den opfattelse, at de vil f en stÊrkere forhandlingsposition. Det er navnlig kunder, der ogs k¯ber helt andre produkter fra BASF, og deres udgifter til THF vil formentlig vÊre begrÊnsede i forhold til deres udgifter til disse andre produkter.

133.133. [Ö]* . If¯lge Kommissionens markedsunders¯gelse kan der forventes en markeds-vÊkst for THF p 3-7% om Âret. NÂr de fleste producenter er oppe p fuld eller nÊsten fuld kapacitet, er det ikke sandsynligt, at stigningen i eftersp¯rgslen vil kunne dÊkkes af BASF's konkurrenter.

Konklusion for THF

134.134. Den foreslÂede transaktion vil derfor samle to af de tre producenter i EÿS, der sÊlger betydelige mÊngder THF p det kommercielle marked og give dem en stÊrk markedsposition. Kunderne vil kun f begrÊnsede valgmuligheder med hensyn til, hvor de skal f dÊkket deres voksende behov for THF. Det kan derfor konkluderes, at den planlagte fusion formentlig vil resultere i, at parterne fÂr en dominerende stilling p markedet for THF i EÿS.

11 DuPont fremstiller THF p sin fabrik i Asturias (Spanien), hovedsagelig til internt forbrug, og salget til det kommercielle marked har vÊret begrÊnset.

25

D. Anvendelse af begrebet "saneringsfusion"

135.135. I sit svar p Kommissionens indsigelser anf¯rte BASF, at "failing company defence"-kriteriet var opfyldt i dette tilfÊlde, eftersom BASF ville opn samme markedsposition ogs uden en fusion, og de omhandlede virksomheders aktiver under alle omstÊndigheder ville forsvinde definitivt fra markedet.

(1) Kommissionens beslutning i sagen Kali+Salz

136.136. Kommissionen har forel¯bigt kun i et enkelt tilfÊlde baseret en beslutning vedr¯rende en fusion p begrebet "saneringsfusion", ogs benÊvnt "failing company defence". Kommissionen anf¯rte sÂledes i sin beslutning i sagen Kali+Salz/MDK/Treuhand (i det f¯lgende benÊvnt Kali+Salz"), at skabelsen af en dominerende stilling ikke var resultatet af fusionen, eftersom den overtagende virksomhed ogs uden fusionen ville f en dominerende stilling. Den manglende ÂrsagssammenhÊng mellem fusionen og skabelsen af en dominerende stilling betyder, at den dominerende stilling skyldes, at den kriseramte virksomhed forsvinder fra markedet, hvilket vil vÊre uundgÂeligt, ogs selv om der nedlÊgges forbud mod fusionen. Det er sÂledes ikke selve fusionen, der skaber eller styrker den dominerende stilling, der indebÊrer en vÊsentlig begrÊnsning af konkurrencen.

137. I den pÂgÊldende beslutning baserede Kommissionen saneringsfusionsbegrebet p følgende tre kriterier:

(a) den overtagede virksomhed ville inden lÊnge blive tvunget ud af markedet, hvis den ikke blev opk¯bt af en anden virksomhed (b) der fandtes ikke noget andet overtagelsesalternativ, der ville virke mindre konkurrencebegrÊnsende (c) den overtagede virksomheds markedsandel ville, sÂfremt virksomheden mÂtte trÊkke sig ud af markedet, tilfalde den overtagende virksomhed.

138.138. Domstolen bekrÊftede Kommissionens fortolkning af saneringsfusionsbegrebet i sin dom af 31. marts 1998 , ("Kali+Salz-dommen").

(2) Den generelle baggrund for begrebet "saneringsfusion"

139. Domstolens vurderinger bredere end kriterierne i Kommissionens beslutning om Kali+Salz. If¯lge Domstolen kan en fusion betragtes som en saneringsfusion, "sÂfremt den konkurrencebegrÊnsning, der er en f¯lge af fusionen, ville vÊre indtrÂdt i samme omfang selv uden fusionen", det vil sige selv om der blev nedlagt forbud mod fusionen.

12 Kommissionens beslutning 94/449/EÿF i sag IV/M.308 ñ Kali+Salz/MDK/Treuhand (EFT L 186 af 21.7.1994, s. 38).

13 Punkt 71.

14 De forende sager C-68/94 og C-30/95 ñ Frankrig, SCPA og EMC mod Kommissionen, Sml. 1998 I, s. 1375.

15 Kali+Salz-dommen, prÊmis 112-116.

16 Kali+Salz-dommen, prÊmis 112-116, sÊrlig prÊmis 115.

26

140. Generelt forudsÊtter begrebet "saneringsfusion", at den eller de virksomheder, der skal overtages, kan betragtes som "kriseramte virksomheder", og at fusionen ikke er Ârsagen til forringelsen af den konkurrencemÊssige struktur. To forudsÊtninger skal sÂledes vÊre opfyldt, for at der kan vÊre tale om en saneringsfusion:

(a) den overtagede virksomhed vil inden lÊnge blive tvunget ud af markedet, hvis den ikke opk¯bes af en anden virksomhed, og (b) der findes ikke noget andet overtagelsesalternativ, der vil virke mindre konkurrencebegrÊnsende.

141.141. Disse to forudsÊtninger udelukker dog ikke fuldstÊndigt muligheden for, at tredjeparter kan overtage den pÂgÊldende virksomheds aktiver, hvis den gÂr konkurs. Hvis disse aktiver blev overtaget af konkurrenter under konkurs-behandlingen, ville de ¯konomiske virkninger vÊre de samme, som hvis selve den kriseramte virksomhed blev overtaget af en alternativ k¯ber. Ud over at de to f¯rstnÊvnte forudsÊtninger skal vÊre opfyldt, skal det desuden kunne fastslÂs, at de aktiver, der skal overtages, vil forsvinde definitivt fra markedet, hvis fusionen ikke gennemf¯res.

142. Ud fra denne generelle baggrund betragter Kommissionen f¯lgende kriterier som relevante for anvendelsen af begrebet "saneringsfusion":

(a) den overtagede virksomhed vil inden lÊnge blive tvunget ud af markedet, hvis den ikke opk¯bes af en anden virksomhed, (b) der findes ikke noget andet overtagelsesalternativ, der vil virke mindre konkurrencebegrÊnsende, og (c) de aktiver, der skal overtages, vil forsvinde definitivt fra markedet, hvis de ikke overtages af en anden virksomhed.

143.143. Under alle omstÊndigheder kan der kun vÊre tale om en "saneringsfusion", sÂfremt den forringelse af den konkurrencemÊssige struktur, der f¯lger af fusionen, i hvert fald ikke er vÊrre, end hvis fusionen ikke gennemf¯res.

(3) Begrebet "saneringsfusion" anvendt p den foreliggende sag

(a) Eurodiol og Pantochim ville vÊre blevet tvunget ud af markedet, hvis de ikke blev overtaget af en anden virksomhed

144.144. BASF hÊvder, at Eurodiol og Pantochim vil blive tvunget ud af markedet, hvis de ikke overtages af BASF. De to virksomheder er stÊrkt forgÊldede, og det samme er det italienske moderselskab, SISAS S.P.A., Milano, som ogs er under konkursbehandling. BÂde Eurodiols og Pantochims bo blev undergivet behandling med henblik p tvangsakkord (concordat judiciaire) i henhold til belgisk lov og bragt under administration af fire fagkyndige tillidsmÊnd (Commissaires au sursis). Fristen for tvangsakkordforhandlingen (pÈriode díobservation), under hvilken handelsretten (Tribunal de commerce) traf afg¯relse om forel¯big udsÊttelse af alle fordringer (sursis provisoire), dvs. midlertidig suspension af kreditorernes rettigheder, udl¯b den 16. juni 2001 . P grund af manglende

17 Loi relative au concordat judiciaire/Wet betreffende het gerechtelijk akkoord af 17. juli 1997, Moniteur Belge/Belgisch Staatsblad, 28.10.1997, s. 28550.

18 Kendelse afsagt af handelsretten i Charleroi ñ sag nr. B/00/00079 ñ af 21. februar 2001.

27

130.likviditet og virksomhedernes omfattende gÊld blev der i denne sag ikke foreslÂet nogen omstruktureringsplan (plan de redressement), som teoretisk ville have givet handelsretten mulighed for at forlÊnge tvangsakkordforhandlingen og suspensionen af kreditorernes rettigheder ved en "sursis dÈfinitif" . BÂde Eurodiol og Pantochim stod sÂledes umiddelbart over for at blive erklÊret konkurs. Handelsretten i Charleroi, som var ansvarlig for tvangsakkordforhandlingen, har sÂledes over for Kommissionen bekrÊftet, at begge virksomheder ville vÊre blevet erklÊret konkurs, hvis der ikke inden tvangsakkordforhandlingsfristens udl¯b den 16. juni 2001 var fundet en godkendt k¯ber til Eurodiol og Pantochim. NÂr BASF oph¯rte med at yde finansiel st¯tte til virksomhederne, ville de uundgÂeligt vÊre blevet tvunget ud af markedet.

145.145. Den f¯rste af de tre betingelser i Kali+Salz-beslutningen er sÂledes opfyldt.

(b) Intet andet overtagelsesalternativ for Eurodiol og Pantochim, der vil virke mindre konkurrencebegrÊnsende

146.146. BASF hÊvder ogsÂ, at der ikke findes nogen alternativ k¯ber til virksomhederne. Eftersom en omstruktureringsplan kunne udelukkes som en realistisk mulighed i den foreliggende sag, bemyndigede handelsretten i Charleroi umiddelbart efter afg¯relsen om at indlede tvangsakkordforhandlingen de fagkyndige tillidsmÊnd, der forestod administrationen af fabrikkerne, til at finde en egnet k¯ber til Eurodiols og Pantochims aktiver. Derefter blev en rÊkke konkurrenter kontaktet. Selv om visse andre virksomheder gennemgik Eurodiols og Pantochims forhold ganske grundigt, var der ingen af de ¯vrige virksomheder, som de beskikkede tillidsmÊnd havde kontaktet, der var indstillet p at afgive et realistisk tilbud p de to virksomheder. Allerede p dette grundlag kunne man have konkluderet, at der ikke var nogen alternativ k¯ber.

147.147. For at udelukke enhver tvivl med hensyn til tilstedevÊrelsen af en alternativ k¯ber besluttede Kommissionen imidlertid at foretage en yderligere unders¯gelse af muligheden for, at en anden k¯ber ville overtage virksomhederne. Rent faktisk havde den sydafrikanske virksomhed, Sasol Chemical Industries, som indgÂr i koncernen Sasol Limited Group ("Sasol"), oprindeligt vist interesse for at overtage Eurodiol og Pantochim. Efter at have foretaget en grundig unders¯gelse af virksomhederne meddelte Sasol imidlertid Kommissionen skriftligt den 25. maj 2001, at man havde besluttet ikke at g videre med planerne, primÊrt fordi den n¯dvendige finansielle investering blev anset for at vÊre mere omfattende, end selskabets internationale strategi tillod.

148.148. P grundlag af ovenstÂende m det konkluderes, at der inden for den tidsfrist, der var sat i henhold til den belgiske lovgivning om tvangsakkordforhandlinger, ikke forel nogen anden l¯sning, der var mindre konkurrencebegrÊnsende. Den anden betingelse i Kali+Salz-beslutningen er sÂledes ogs opfyldt.

19 Artikel 29 og 34 i Loi relative au concordat judiciaire/Wet betreffende het gerechtelijk akkoord.

20 Tvangsakkordforhandlingen kan forlÊnges til h¯jst seks mÂneder. Derefter kan den forlÊnges Èn gang med yderligere tre mÂneder. Derefter har retten ingen anden mulighed end at Êndre tvangsakkorden til et konkursdekret. I denne sag indledtes tvangsakkordforhandlingen den 16. september 2000 og sluttede den 16. juni 2001.

(c) De overtagede aktiver ville forsvinde definitivt fra markedet

149.149. BASF hÊvder, at den tredje betingelse i Kali+Salz-beslutningen, nemlig at den overtagede virksomheds fulde markedsandel skulle overg til den overtagende virksomhed, ikke anerkendes af Domstolen som en n¯dvendig forudsÊtning for anvendelsen af "failing company defence"-begrebet. BASF hÊvder, at det er tilstrÊkkeligt, at kun en del af markedsandelen tilfalder den overtagende virksomhed.

150.150. Kommissionen erindrer, at under de sÊrlige omstÊndigheder i forbindelse med Kali+Salz-sagen forekom Kommissionens metode til at fastslÂ, hvorvidt den overtagende virksomhed ville overtage den anden virksomheds markedsandel, sÂfremt denne blev tvunget ud af markedet, den mest oplagte til at bevise, at saneringsfusionsbegrebet kunne gÊres gÊldende i den pÂgÊldende sag. Det skal sÂledes understreges, at sÊrlige ¯konomiske forhold gjorde sig gÊldende i Kali+Salz-sagen, eftersom kun to virksomheder, nemlig den overtagende virksomhed og den kriseramte virksomhed, havde vÊret aktive p markedet. P baggrund af denne duopolsituation stod det klart, at den overtagende virksomhed ville have absorberet den overtagede virksomheds markedsandel, uanset om der blev gennemf¯rt en fusion eller ej.

151.151. I den foreliggende sag ville der ikke opst en sÂdan monopolsituation, nÂr Eurodiol var forsvundet fra markedet. Det kan heller ikke forventes, at BASF blot ville overtage hele Eurodiols markedsandel, eftersom deres st¯rste konkurrenter formentlig ogs ville vinde betydelige dele af denne markedsandel. Kommissionen erkender imidlertid, at den kriseramte virksomheds aktiver i den foreliggende sag ville forsvinde definitivt fra markedet. Det ville h¯jst sandsynligt resultere i en vÊsentlig forringelse af markedsvilkÂrene til ugunst for kunderne. Kommissionen mener, at disse elementer ogs er relevante for vurderingen af, hvorvidt sanerings-fusionsbegrebet kan g¯res gÊldende.

152.152. Kommissionen har derfor unders¯gt, hvorvidt der kunne vÊre en vis sandsynlighed for, at Eurodiols kapacitet med hensyn til de relevante produkter ville forblive p markedet efter en konkurs. I Kommissionens unders¯gelser er fastlagt nogle specifikke ¯konomiske forhold i forbindelse med de sÊrlige trÊk ved kemiske fabrikker af denne art samt visse sÊrlige trÊk ved den belgiske konkurslovgivning.

153.153. For det f¯rste forekommer det usandsynligt, at Eurodiol og Pantochim umiddelbart efter konkursen skulle blive overtaget af en tredjepart. Driften af de to fabrikker er ikke blot forbundet med h¯je omkostninger, men ogs betydelige milj¯mÊssige risici som f¯lge af den f¯lsomme produktionsproces, der anvendes hos Eurodiol og Pantochim. En anden hindring for en umiddelbar genstart af fabrikkerne er det forhold, at den virksomhed, der i givet fald ville overtage aktiviteterne, if¯lge loven er forpligtet til de f¯rste seks mÂneder efter konkursen ogs at overtage hele arbejdsstyrken.

154.154. For det andet ville en genstart af fabrikkerne p et senere stadium, efter at fristen p seks mÂneder var udl¯bet, blive relativt dyr i forhold til en omgÂende overtagelse. Det n¯dvendige vedligeholdelsesarbejde er i vidt omfang blevet fors¯mt i de seneste Âr p grund af SISAS' ¯konomiske problemer. En lukning af produktionen

21 Pantochim fremstiller ikke GBL, NMP og THF (jf. punkt 4).

29

155.ville medf¯re yderligere udgifter til nye katalysatorer, nÂr anlÊgget skulle genstartes. BASF oplyser, at Pantochim og Eurodiol under BASF's produktions-aftale med disse virksomheder ikke var i stand til at levere de aftalte mÊngder p grund af hyppige nedlukninger som f¯lge af tekniske problemer. [Ö]* . Driften af de to fabrikker indebÊrer ikke blot h¯je omkostninger, men ogs betydelige milj¯risici p grund af den f¯lsomme produktionsproces. Desuden er det ogs afg¯rende for driften af en kemisk fabrik af denne art, at der findes en kvalificeret arbejdsstyrke. Eftersom nogle af de kvalificerede medarbejdere allerede har forladt virksomhederne, og andre helt sikkert vil g¯re det efter konkursdekretet, er der kun meget begrÊnsede incitamenter for en investor til at overtage aktiviteterne efter Eurodiols konkurs.

156.155. Endelig er det ikke sandsynligt, at en tredjepart ville k¯be specifikke aktiver fra de to virksomheder, hvis de var blevet lukket efter et konkursdekret. BÂde Eurodiols og Pantochims anlÊg kan kun drives rentabelt som en helhed, fordi de er baseret p en stÊrkt integreret produktionsproces , som ikke g¯r det muligt at k¯be enkeltstÂende aktiver.

156.156. PÂ grundlag af ovenstÂende kan det konkluderes, at det er meget sandsynligt, at bÂde Eurodiols og Pantochims aktiver, inklusive kapaciteten til fremstilling af de BDO-beslÊgtede produkter GBL, NMP og THF, ville forsvinde definitivt fra markedet.

(d) Vurdering af konkurrencestrukturen som f¯lge af fusionen

157.157. Kommissionen noterer sig, at hvis Eurodiols og Pantochims aktiver og produktionskapacitet forsvandt fra markedet, ville der opst en mÊrkbar kapacitetsknaphed for produkter, som i forvejen tilbydes p markedet med betydelige kapacitetsbegrÊnsninger. Der ville under alle omstÊndigheder g ganske lang tid, f¯r denne kapacitetsreduktion kunne udlignes. BÂde BASF og Lyondell har over for Kommissionen oplyst, at de overvejer at opf¯re nye anlÊg i Europa til fremstilling af BDO-beslÊgtede produkter. Lyondell har imidlertid aldrig givet noget detaljeret tilsagn om, at virksomheden vil g videre med en udvidelse af sit BDO-projekt i Nederlandene til ogs at omfatte BDO-beslÊgtede produkter, hvorimod BASF allerede har meddelt, at man omgÂende vil udvide fabrikerne i Ludwigshafen (Tyskland) og Geismar (USA), sÂfremt det ikke lykkes at overtage Eurodiol og Pantochim. Den ekstra kapacitet vil formentlig under ingen omstÊndigheder vÊre operationel f¯r [2002-2005]* .

158. PÂ grund af denne reduktion af kapaciteten, der i hvert fald vil g¯re sig gÊldende i en ganske lang overgangsperiode, vil markedsvilkÂrene blive pÂvirket i negativ retning som en direkte konsekvens af, at Eurodiols kapacitet forsvinder. De

22 Under tvangsakkordforhandlingen indgik Eurodiol en sÊrlig produktionsaftale med BASF, i henhold til hvilken BASF accepterede at k¯be den del af produktionen, som ikke kunne sÊlges til anden side.

23 Man skal vÊre opmÊrksom pÂ, at de pÂgÊldende anlÊg er omfattet af RÂdets direktiv 96/82/EF af 9. december 1996 om kontrol med risikoen for st¯rre uheld med farlige stoffer (EFT L 10 af 14.1.1997, s. 13).

24 Herunder et fÊlles energisystem (centralkedel, dampsystem), spildevandsbehandlingsanlÊg, logistikenheder.

25 Det skal understreges, at BASF ikke vil ¯ge sin kapacitet i Ludwigshafen, hvis virksomheden kan overtage fabrikken i Feluy.

30

158.mÊngder, der udbydes p det kommercielle marked, vil umiddelbart blive reduceret med [10-15%]* for NMP, [25-35%]* for GBL og [20-30%]* for THF. BÂde BASF og konkurrenterne (ISP, Lyondell og DuPont) har allerede p indevÊrende tidspunkt alvorlige kapacitetsproblemer. Ingen af dem vil derfor vÊre i stand til at im¯dekomme den voksende eftersp¯rgsel p disse markeder, i hvert fald ikke p mellemlang sigt. Desuden har Kommissionens markedsunders¯gelse vist, at en prisstigning p 10% ikke er et tilstrÊkkeligt incitament for de nuvÊrende akt¯rer p markedet til at bringe yderligere mÊngder af de pÂgÊldende produkter ud p det kommercielle marked i EÿS ved enten at sÊlge mÊngder, som i dag forbruges internt i virksomhederne, p det kommercielle marked eller ¯ge importen fra tredjelande, eftersom prisen for disse produkter generelt er vÊsentligt h¯jere uden for EÿS.

159.159. Under det markante prisfald fra 1998 til 2000 var der ikke noget, der tydede pÂ, at eftersp¯rgslen efter GBL, NMP eller THF steg markant, bortset fra en mere langsigtet vÊkst p markedet p ca. [2,5-10%]* . Det f¯rer til den konklusion, at eftersp¯rgslen efter disse produkter m anses for at vÊre uelastisk. I betragtning af den uelastiske eftersp¯rgsel og de ovenfor beskrevne kapacitetsproblemer m det formodes, at tabet af Eurodiols produktionskapacitet for de BDO-beslÊgtede produkter umiddelbart vil medf¯re en ganske betydelig prisstigning.

160.160. Kommissionen er tvÊrtimod af den opfattelse, at markedsvilkÂrene vil blive mere gunstige for kunderne efter en fusion.

161.161. Det forhold, at der ikke bliver tale om en pludselig kapacitetsnedgang, vil indvirke gunstigt p udbuddet af de pÂgÊldende produkter. Tredjeparter har i deres svar p Kommissionens markedsunders¯gelse gjort det meget klart, at den vÊrste situation set fra kundernes synspunkt vil vÊre, at Eurodiolskapacitet forsvinder fra markedet, hvilket uundgÂeligt vil resultere i forsyningsproblemer og prisstigninger. I en sÂdan situation er det sandsynligt, at priskonkurrencen vil oph¯re og blive erstattet af massive prisstigninger.

162.162. P den anden side tyder de sÊrlige ¯konomiske omstÊndigheder ved den foreliggende sag ikke pÂ, at BASF vil gennemtvinge st¯rre prisstigninger efter fusionen. Eurodiols centrale ¯konomiske problem, som f¯rte til virksomhedens finansielle vanskeligheder, var den underudnyttede kapacitet til fremstilling af BDO og BDO-beslÊgtede produkter. If¯lge BASF's forretningsplaner for perioden efter overtagelsen af Eurodiol og Pantochim skal disse fabrikker drives med nÊsten fuld kapacitet for at vÊre rentable og give mulighed for udnyttelse af det fulde omkostningsreducerende potentiale ved teknologien. Det m derfor formodes, at BASF vil tilstrÊbe at nedbringe omkostningerne efter fusionen gennem en ¯get indsats for at markedsf¯re og sÊlge THF, GBL og NMP. P baggrund af disse omstÊndigheder kan kunderne forvente bedre forsyningsvilkÂr og priser p markedet efter fusionen end efter en konkurs, hvor Eurodiols aktiver blot forsvinder fra markedet. Kommissionen mener derfor, at forringelsen af konkurrencestrukturen som f¯lge af fusionen under disse sÊrlige omstÊndigheder vil vÊre mindre mÊrkbar, end hvis der ikke gennemf¯res nogen fusion.

26 Pantochim fremstiller ikke GBL, NMP og THF (jf. punkt 4).

31

(3) Konklusion

163.163. P baggrund af de sÊrlige og ekstraordinÊre omstÊndigheder ved sagen netop p indevÊrende tidspunkt, dvs. de kriseramte virksomheders umiddelbart forestÂende konkurs, sÂfremt fusionen ikke gennemf¯res, det forhold, at der ikke inden for den ved belgisk lov fastsatte frist for tvangsakkordforhandlingen har kunnet peges p et alternativt tilbud, og at de aktiver, der skal overtages, i modsat fald uundgÂeligt vil forsvinde fra markedet, kombineret med store kapacitetsproblemer i industrien og en uelastisk eftersp¯rgsel, konkluderer Kommissionen, at den forringelse af konkurrencestrukturen, der f¯lger af den anmeldte transaktion, vil vÊre mindre, end hvis fusionen ikke gennemf¯res. Under disse omstÊndigheder kan markedsvilkÂrene, vurderet kumulativt p grundlag af de sÊrlige omstÊndigheder ved den foreliggende sag, forventes at blive mere gunstige, end hvis de aktiver, der skal overtages, forsvinder fra markedet.

V. SAMLET KONKLUSION

164.164. Af de ovennÊvnte grunde m det konkluderes, at den foreslÂede fusion hverken skaber eller styrker en dominerende stilling, der vil medf¯re en betydelig begrÊnsning af den effektive konkurrence p fÊllesmarkedet eller en vÊsentlig del af fÊllesmarkedet. Fusionen erklÊres derfor forenelig med fÊllesmarkedet og EÿS-aftalen i overensstemmelse med artikel 2, stk. 2, og artikel 8, stk. 2, i fusions-forordningen og artikel 57 i EÿS-aftalen.

VEDTAGET FÿLGENDE BESLUTNING :

Artikel 1

Den anmeldte transaktion, hvorved BASF Aktiengesellschaft opnÂr enekontrol med virksomhederne Eurodiol S.A. og Pantochim S.A., erklÊres forenelig med fÊllesmarkedet og EÿS-aftalen.

Artikel 2

Denne beslutning er rettet til:

BASF Aktiengesellschaft Carl-Bosch-Strasse 38 D-67056 Ludwigshafen

UdfÊrdiget i Bruxelles, den

PÂ Kommissionens vegne

Mario MONTI Medlem af Kommissionen

32